软件与服务行业：EDA行业报告，从华大九天看国产EDA的“逆风而上”-20210708-国信证券-44页_1mb

EDA行业深度报告总结

核心内容概述

EDA（电子设计自动化）是集成电路行业上游的关键工具，贯穿IC设计、制造、封测等环节，是支撑整个数字经济的“支点”。尽管全球EDA市场规模仅约百亿美元，但其杠杆效应显著，能撬动数万亿的产业市场。当前，中国已成为全球EDA市场的重要增长动力，且国内EDA行业正迎来国产替代和自主可控的发展契机。

主要观点

1. EDA的重要性

   • 随着芯片复杂度和集成度的提升，EDA成为不可或缺的自动化工具，推动IC设计流程的高效进行。
   • EDA工具覆盖模拟、数字、数模混合等多种芯片类型，实现全流程设计与验证。

2. 海外三巨头主导市场

   • Synopsys、Cadence、Mentor Graphics（现西门子EDA）占据全球EDA市场近八成份额。
   • 主要采用定期软件授权与IP授权的商业模式，具备强大的研发实力和全工具链产品覆盖，构建了深厚的行业壁垒。

3. 国产EDA发展现状与挑战

   • 国产EDA厂商如华大九天、概伦电子、广立微、芯愿景等逐步崛起，但整体仍与海外巨头存在差距。
   • 国产EDA在产品覆盖、工艺匹配、人才储备和融资渠道等方面仍存在短板，尤其在先进制程支持和全流程解决方案方面较为薄弱。

4. 未来趋势与技术革新

   • 后摩尔时代：对EDA提出更高要求，包括对复杂功能设计、新型封装技术（如3D、SiP）的支持。
   • 人工智能与云计算：AI技术在EDA中的应用逐步成熟，提升设计效率和验证精度；IC设计上云成为趋势，借助云算力优化成本与效率。

关键信息

• 行业现状：全球EDA市场集中度高，三巨头占据主导地位；中国EDA市场年均复合增长率达11.7%，已成为全球增长的重要推动力。
• 华大九天：作为国产EDA龙头，继承“熊猫系统”核心技术，已实现模拟、FPD等领域的全流程覆盖，是唯一能提供全流程设计解决方案的本土企业。
• 投资建议：重点关注华大九天、概伦电子、广立微、芯愿景等企业，其均处于IPO进程。
• 风险提示：政策变动、国际贸易摩擦、市场竞争加剧等。

重要数据与趋势

• EDA市场增长：2020年全球EDA市场销售额为72.3亿美元，同比增长10.7%；中国EDA市场2020年销售额约66.2亿元，同比增长19.9%。
• 中国EDA市场潜力：预计2020-2027年复合年增长率达11.7%，并有望成为全球主要增长市场。
• AI在EDA中的应用：AI提升设计效率，降低功耗、面积等关键指标，优化芯片设计流程。
• IC设计上云：通过云计算提升算力弹性，降低成本，提高效率，成为未来行业趋势。

国产EDA厂商发展情况

• 华大九天：公司成立于2009年，是国内最早从事EDA研发的企业之一，产品线最全，拥有300余研发人员，2018-2020年营收CAGR达66%。
• 概伦电子：专注于器件建模与电路仿真，已获得A轮融资，提交科创板IPO申请。
• 广立微：专注于电性测试和芯片成品率提升，2021年提交创业板IPO申请。
• 芯愿景：提供IP与EDA授权，2020年提交科创板IPO，后转战主板。

行业挑战

• 技术差距：国产EDA在先进工艺支持、全流程解决方案等方面与海外巨头仍有较大差距。
• 人才短缺：EDA行业对复合型人才要求高，国内EDA行业人才数量有限，且大多集中在外资企业。
• 融资受限：由于行业回报周期长，融资渠道相对狭窄，制约发展速度。

投资逻辑与机遇

• 国产替代：在逆全球化背景下，EDA国产替代和自主可控成为重要投资方向。
• 政策支持：国家出台多项政策支持EDA发展，如税收优惠、专项资金扶持等。
• 技术升级：AI和云计算为EDA带来新的增长动力，推动行业向智能化、云化方向发展。

结论

EDA行业作为集成电路产业链上游的核心环节，其发展对整个数字经济具有深远影响。尽管海外三巨头占据主导地位，但随着国内政策支持、市场需求增长和技术创新，国产EDA企业正逐步崛起。华大九天作为行业龙头，具备较强的技术实力和产品覆盖，未来有望在国产替代中发挥关键作用。