20240223-东方财富证券-迈信林-688685.SH-动态点评_成立瑞盈智算_23年业绩下滑_逐步开拓半导体设备腔体_光器件封装设备_3页_422kb

迈信林（688685）动态点评总结：

• 公司于2024年1月26日成立上海瑞盈智算科技有限公司，注册资本168亿人民币，专注于算力租赁业务。该领域随AI技术增长，预计未来五年中国智算行业复合增长率超50%。算力租赁企业增加，Cross-industry 参与度提高。

• 2023年公司业绩下滑，收入减少124%至1050%，归母净利润减少5291%至6468%，主要因主机厂采购价格调整、运营成本增加及行业政策变化。

• 公司核心业务在航空航天零部件制造，逐步拓展至半导体领域，包括半导体封测设备腔体和光器件封装设备。其中，3um精度设备在400GHz和800GHz光模块封装应用中领先，国内多家客户已下单。

• 公司2023-2025年盈利预测：营收310亿、349亿、395亿元；归母净利润19亿、45亿、57亿元。市盈率从16108降至5485倍，评级为增持。

• 风险包括行业竞争、设备进口比例高、客户需求变化及半导体业务早期亏损可能。鼓励公司优化运营和客户挖掘以提升盈利。