20230518-国泰期货-股指期货将震荡上涨_原油期货将偏强震荡上涨_黄金期货将震荡下跌_铜期货将震荡上涨_41页_4mb

宏观经济与市场展望

• PMI数据：4月70城房价环比上涨城市减少，一线城市房价领涨，二线城市分化。
• 外资与经济：1-4月实际使用外资增长22%，高技术制造业增幅显著；一季度宏观杠杆率上升86个百分点，全年或“前高后稳”。
• 人民币汇率：5月18日跌破“7”关口，短期波动预期，长期贬值空间有限。
• 房地产：新房价格上涨城市62个，二手36个，银川领涨全国；政府支持农村新能源汽车消费政策出台。
• 欧美经济：欧洲央行称紧缩基本完成，通胀顽固；欧元区CPI终值同比升7%；日本一季度GDP环比增长0.4%，为3季度以来首次正增长。
• 期指预期：5月IF震荡下跌，阻力4108、4132点，支撑3887、3826点；IH震荡下跌，阻力2782、2816点；IC震荡下跌，阻力6262、6351点；IM震荡下跌，阻力6816、6870点，支撑6465、6355点。
• 债市预期：T2306震荡上涨，攻击10184元阻力，支撑10159元。
• 商品交易提示：
  • 原油：SC2307偏强震荡，攻击525、527元/桶阻力，支撑505、502。
  • 黄金：AU2308震荡下跌，下探支撑4480元/克。
  • 工业金属：铜涨3.0%，铝涨1.44%，锌涨0.36%，利多政策持续支撑。
  • 商品情绪：原油、玻璃领涨；豆粕、纯碱偏弱震荡；棕榈油、豆油、甲醇跌超2%。

商品期货关键观点

1. 能源：
   • 燃料油FU2309偏强震荡，攻击3009元/吨。
   • 原油SC2307多因素支撑，关注OPEC+稳产节奏及地缘冲突。
2. 金属：
   • 铜C2306震荡上涨，焦点跟踪国内下游需求。
   • 铝AL2306强于铜，但库存扰动需关注。
   • 镍NI2306震荡区间扩大，支撑165300元。
3. 农产品：
   • 大豆类M2309、Y2309震荡，需求疲软和汇率压制价格。
   • 棉花CF309震荡上行周期，关注郑沪比价。
   • 豆粕、玉米小幅回调，短期或等待油粕比套利修复。

宏观与政策

• 人民币汇率：触“7”点后调整，预计短期波动区间维持在6.90-7.05。
• 金融监管：国家金融监督管理总局完成平稳过渡。
• 房地产：银川领涨全国，政策调控进入精细化阶段。
• 海外经济：欧美通胀缓解缓慢，美联储预计“探索下一步加息节奏”。

期指技术分档与预期

囯泰君安期货观点强调技术形态与趋势交易的结合，建议中长线空头配置铁矿石、纯碱等弱需求品种，短多布林线突破行情。

免责声明重申

该报告包含重大风险提示：市场波动、数据延迟、政策未预期。投资者应自行评估风险，依据自身承受能力决策。报告观点基于文华财经技术图形，所列支撑、阻力线均需实时调试。