20230529-华创证券-化工新材料行业周报_专题推荐色谱填料_层析介质_生物制药关键分离纯化耗材_国产化率持续提升_65页_3mb

化工新材料行业周报总结（20230522-20230528）

核心内容

本报告聚焦化工新材料行业，分析了多个子板块的发展趋势和投资机会，重点推荐色谱填料/层析介质、POE、氢能、生物基材料、气凝胶、风电材料、可降解塑料等。

主要观点

1. 色谱填料/层析介质：国产替代加速

• 色谱填料是生物制药分离纯化技术的核心材料，应用广泛，尤其在生物医药领域。
• 随着高端生物药发展，色谱分离行业同步增长。
• 中国生物药市场增速高于全球，预计2025年市场规模达8332亿元，CAGR为17.96%。
• 国内企业正加快技术突破和产能扩张，有望在成本和供应方面实现优势，获得市场红利。
• 建议关注：蓝晓科技、纳微科技

2. 6F与磷酸铁锂价格回升

• 磷酸铁锂：本周报价9.50万元/吨，周环比上涨5.56%，开工率66.85%，周环比上升2.00PCT。
• 6F：本周报价15.25万元/吨，周环比上涨5.17%，开工率37.37%，周环比上升11.56PCT。
• 6F供应增加，库存消耗，需求逐步恢复，但整体仍持观望态度。

3. 氢能行业前景广阔

• 氢能作为战略新兴产业，其产业链逐步完善，尤其是重卡和化工用氢领域。
• 2025年，三北地区可再生能源电解水制氢产能预计达40万吨以上。
• 国内具备技术优势的企业有望受益于氢能市场，建议关注：美锦能源、宝丰能源、中复神鹰。

4. POE行业供需缺口扩大，国产替代前景广阔

• POE主要用于热塑性聚烯烃弹性体，汽车占比达56%。
• 全球POE需求预计2025年达225万吨，而当前全球产能仅约110万吨。
• 国内尚未实现工业化生产，未来随着产能提升，有望实现进口替代。

5. 生物柴油行业受益于政策修订

• 欧洲议会通过《可再生能源指令（RED II）》修订，提高生物燃料使用比例。
• 中国作为废油脂生物柴油生产大国，产品在欧洲受欢迎。
• 建议关注：华恒生物、新化股份、蓝晓科技

6. 气凝胶行业进入快速发展期

• 气凝胶具有优异的保温性能和长使用寿命，未来5年市场规模预计达200亿元。
• 国内企业具备成本优势，有望抢占市场。
• 建议关注：晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材

7. 风电材料需求增长，上游材料或量价齐升

• 2023年上半年风电装机预计高增长，带动聚醚胺、碳纤维等材料需求。
• 叶片排产高峰期来临，推动上游材料价格上涨。

8. 合成生物学助力双碳目标实现

• 合成生物学技术推动可再生原料替代传统石化原料，降低生产成本。
• 成功案例包括L-丙氨酸、BDO、ADA等产品，具备良好的市场前景。
• 建议关注：华恒生物、凯赛生物

9. 可降解塑料市场前景广阔

• PLA和PBAT等可降解材料在“禁塑”背景下迎来发展机遇。
• PLA市场空间预计达102万吨，PBAT价格大幅上涨，显示其增长潜力。

10. 密封型材进口替代加速

• 密封型材广泛应用于多个领域，国内企业已实现部分高端进口替代。
• 建议关注：昊华科技、松井股份

11. 碳纤维行业国产化率提升

• 2025年国内碳纤维产量预计达8.3万吨，国产化率将提升至55%。
• 国内企业有望在全球市场中占据更大份额。

关键信息

重点推荐标的

• 蓝晓科技：全球领先的高端分离纯化材料供应商，具备丰富项目经验，重点布局盐湖提锂、生物制药、超纯水等领域。
• 华恒生物：全球首家实现厌氧发酵法规模化生产L-丙氨酸，技术领先，产品布局丰富。
• 新化股份：萃取法提锂技术环保且高效，具备高回收率和低成本优势。
• 松井股份：汽车涂料进口替代加速，布局功能涂料、油墨、胶黏剂等多领域。
• 晨光新材：硅烷行业龙头，布局气凝胶，具备成本优势。

行业数据概览

• 行业股票家数：459家
• 总市值：45,134.25亿元
• 流通市值：35,918.84亿元
• 行业指数表现：本周华创化工行业指数为100.59，环比-3.82%，同比-48.93%。
• 新材料板块表现：跑赢大盘，周涨幅-1.25%。

价格变动

• 涨幅较大：磷酸铁锂（+5.56%）、6F（+5.17%）
• 跌幅较大：PVDF（-8.70%）、生物柴油NESTE FAME（-4.77%）

风险提示

• 政策推行不及预期
• 技术迭代不及预期

交易数据

• 本周新材料板块个股表现分化，涨幅前五为泛亚微透、凯立新材、福斯特、联泓新科、华恒生物。
• 跌幅前五为三孚股份、吉林化纤、星源材质、天奈科技、当升科技。

图表目录

• 图表1：本周华创化工行业指数
• 图表2：华创化工价差百分位
• 图表3：WTI原油价格上行
• 图表4：动力煤价格下跌
• 图表5：新材料产业链价格涨跌
• 图表6：wind新材料指数跑赢大盘
• 图表7：新材料板块周涨幅前15
• 图表8：新材料板块周跌幅前15
• 图表9：色谱技术原理
• 图表10：分离纯化是生物技术形成产品过程中的核心工段
• 图表11：色谱柱及色谱填料示意图
• 图表12：色谱填料结构示意图
• 图表13：色谱填料组成部分对性能的影响
• 图表14：生物产品售价与产物原始浓度成反比
• 图表15：生物药市场增长驱动色谱分离行业快速发展
• 图表16：色谱填料行业主要参与者
• 图表17：4月新能源车销量
• 图表18：4月动力电池装车量
• 图表19：4月LFP装机占比
• 图表20：本周磷酸铁锂价格上涨
• 图表21：本周磷酸铁锂、磷酸铁开工率上升
• 图表22：本周6F价格上涨
• 图表23：本周电解液、6F开工率上升
• 图表24：本周锂电级PVDF价格下跌
• 图表25：4月PVDF开工率
• 图表26：本周SP导电炭黑价格环比持平
• 图表27：4月光伏电池产量
• 图表28：4月风电产量
• 图表29：本周金属硅价格环比下跌
• 图表30：本周三氯氢硅价格环比不变
• 图表31：本周多晶硅料价格下调
• 图表32：本周EVA价格环比下跌
• 图表33：本周碳纤维产量与上周持平
• 图表34：本周碳纤维库存增加
• 图表35：本周碳纤维市场价格与上周持平
• 图表36：本周碳纤维行业毛利增加
• 图表37：本周环氧树脂价格下降
• 图表38：本周聚醚胺价格持平
• 图表39：过去三个月初创公司融资情况
• 图表40：本周S&P氢经济指数环比下跌
• 图表41：本周Wind氢能指数环比下跌
• 图表42：本周全国碳市场排放交易价格环比持平
• 图表43：本周欧洲碳指数成交价环比下跌
• 图表44：燃料电池车总销量
• 图表45：新能源电动货车销量
• 图表46：本周葡萄糖市场均价环比小幅下行
• 图表47：本周玉米淀粉市场均价环比小幅下行
• 图表48：近一季度重点企业股价更新
• 图表49：国内初创企业过去6个月融资情况
• 图表50：专利周度跟踪
• 图表51：再生PP价格
• 图表52：再生PET价格
• 图表53：美国塑料回收PPI指数
• 图表54：NESTE官网生物柴油参考价
• 图表55：生物柴油FOBARA价格
• 图表56：废油脂生物柴油价格与价差
• 图表57：植物油生物柴油原料价格
• 图表58：欧洲鹿特丹柴油价格
• 图表59：4月国内商用柴油汽车产量同比上升
• 图表60：本周PBAT价差环比上升
• 图表61：4月PBAT开工率
• 图表62：本周BDO价格环比下跌
• 图表63：本周丙交酯价格环比持平

相关研究报告

• 《制冷剂行业深度研究报告：三代配额期将至，供给侧收缩推动长周期上行》
• 《化工新材料行业周报（20230515-20230521）：专题推荐阿洛酮糖：代糖新星获批在即，需求释放有望加速》

行业趋势与展望

• 色谱填料/层析介质：国产化率持续提升，建议关注蓝晓科技、纳微科技
• POE：供需缺口放大，国产替代前景广阔
• 氢能：战略地位凸显，重卡应用驱动需求增长
• 生物基材料：政策推动下，非粮原料利用前景广阔
• 气凝胶：市场需求增长，国内企业具备成本优势
• 风电材料：装机增长带动材料需求
• 可降解塑料：市场空间广阔，PLA和PBAT前景良好
• 密封型材：进口替代加速，国内企业技术突破
• 碳纤维：国产化率提升，市场空间广阔
• 合成生物学：技术驱动下，产业前景光明

总结

本报告指出，化工新材料行业正处于技术突破与政策驱动的双重利好中，尤其是色谱填料、POE、氢能、生物基材料、气凝胶等细分领域。随着国内企业在技术、成本和产能上的提升，进口替代趋势明显。建议投资者重点关注具备技术优势和产能优势的企业，如蓝晓科技、华恒生物、松井股份等。