20160804-龙柏信息-政策决定大方向_棉花市场波动大_18页_487kb

期货市场总结报告

核心内容概述

本报告主要分析了2016年8月中国及全球期货市场的走势，涉及棉花、贵金属、镍、股指期货、玻璃、原油、铜矿和棕榈油等多个品种。报告指出，市场受政策、供需、天气、国际形势等多重因素影响，呈现震荡调整态势。

主要观点

一、棉花市场

1. 国内棉花市场

   • 7月份国内棉花价格维持震荡偏强走势，储备棉轮出政策是主要推动因素。
   • 由于国内新棉产量预计减少，加上政策推动，纺织企业积极采购，导致棉花价格持续上涨。
   • 但随着储备棉轮出时间延长至9月30日，市场对棉花供应的担忧有所缓解，短期价格震荡走低，但长期仍看涨。

2. 国际棉花市场

   • USDA上调美棉产量，下调印、巴产量，支撑国际棉价。
   • 印度因干旱和新花上市延迟，导致棉花价格大幅上涨，支撑国际棉价。
   • 国际棉花价格高涨，进口棉纱优势减弱，预计2016年进口量在150-190万吨之间。

二、贵金属市场

1. 黄金与白银
   • 贵金属在7月高位震荡，短期维持盘整，中期看多。
   • 美国实际利率走低是贵金属价格上涨的核心驱动。
   • COMEX投机净多头寸过高，存在回调风险。
   • 8月建议逢低布局，关注IF、IH合约。

三、镍市场

1. 市场走势
   • 镍价在6月反弹后进入整理阶段。
   • 印度、巴西等国的天气改善及出口政策效果有限，对镍价形成压制。
   • 操作上建议观望，等待价格充分回调后做多。

四、股指期货

1. 市场现状

   • 股指期货因政策限制，对冲功能受限，影响资产管理市场。
   • 国内市场在3000点附近盘整，等待增量资金入场。

2. 政策影响

   • 国内股指期货功能恢复是稳定资本市场的关键。
   • 8月建议逢低布局，关注远月合约。

五、玻璃期货

1. 市场表现

   • 玻璃期货主力合约创两年多新高，市场处于淡季向旺季转化阶段。
   • 生产企业库存偏低，挺价意愿较强，支撑期价上涨。

2. 操作建议

   • 做多远月合约，关注20日均线支撑。
   • 需警惕多头资金止盈带来的回调风险。

六、原油市场

1. 市场走势

   • 原油价格持续下跌，技术面与基本面均偏空。
   • “20美元论”重现，市场对原油供需失衡担忧加剧。

2. 影响因素

   • OPEC产量增加，需求疲软，库存高企，油价面临下行压力。
   • 人民币贬值和信贷需求疲软加重市场悲观情绪。

七、铜矿市场

1. 市场预期

   • 全球铜矿产量预计以4%的年率增长，2019年达到2650万吨。
   • 2016年全球铜矿产量增长40万吨，主要来自秘鲁、赞比亚等国。

2. 未来走势

   • 铜矿价格反弹，但长期仍受增产周期影响。
   • 铜矿产能增长将对市场形成压力，需关注新增产能及政策变化。

八、棕榈油市场

1. 市场表现

   • 国内棕榈油期价因低库存和高基差企稳反弹。
   • 马来西亚棕榈油出口数据改善，支撑国际价格。

2. 未来展望

   • 随着进口到港量增加，国内棕榈油库存将回升，价格可能承压。
   • 下游消费偏好豆油，抑制棕榈油需求，期价走势存在不确定性。

关键信息总结

总体展望

• 国内期货市场：政策主导，短期震荡，中长期看涨。
• 国际期货市场：受全球宏观经济和地缘政治影响，波动较大，需关注美国加息节奏及美元走势。
• 大宗商品整体：进入调整期，但部分品种如铜、玻璃等仍具备上涨潜力。

注意事项

• 所有分析仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 投资者需关注政策变化、天气、供需等多重因素对市场的影响。
• 建议保持谨慎，控制仓位，关注市场信号和政策动向。