> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃（塑料 PP）日报总结 ## 核心内容概述 本报告为银河期货有限公司大宗商品研究所研究员周琴发布的聚烯烃（塑料 PP）市场日报，涵盖塑料与PP的期现价格、基差月差、利润及生产比例等关键数据，并提供市场研判、交易策略及附图参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、期现价格数据 | 名称 | 2026/07/20 | 2026/07/17 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------|------------|------------|------|--------| | L2705 | 7430 | 7150 | 280 | 3.92% | | L2509 | 7940 | 7618 | 322 | 4.23% | | L2601 | 7568 | 7222 | 346 | 4.79% | | 华北线性 | 8200 | 8050 | 150 | 1.86% | | 华东线性 | 8350 | 8200 | 150 | 1.83% | | 华南线性 | 8600 | 8330 | 270 | 3.24% | | PP2705 | 7577 | 7246 | 331 | 4.57% | | PP2509 | 8462 | 8044 | 418 | 5.20% | | PP2601 | 7856 | 7439 | 417 | 5.61% | | 华北拉丝 | 8950 | 8800 | 150 | 1.70% | | 华东拉丝 | 9000 | 8750 | 250 | 2.86% | | 华南拉丝 | 8950 | 8680 | 270 | 3.11% | - 塑料与PP价格整体呈现上涨趋势，涨幅在1.70%至5.61%之间。 - 期现价差缩小，显示现货价格涨幅高于期货。 ### 二、基差与价差数据 | 基差月差 | 2026/07/20 | 2026/07/17 | 涨跌 | 涨跌幅 | |--------------|------------|------------|------|--------| | 09基差 | 260 | 432 | -172 | -3.97% | | 01基差 | 632 | 828 | -196 | -2.37% | | 05基差 | 770 | 900 | -130 | -1.44% | | 9-1价差 | 372 | 396 | -24 | -0.61% | | 1-5价差 | 138 | 72 | 66 | 91.67% | | 5-9价差 | -510 | -468 | -42 | -0.89% | - 基差月差整体下降，显示市场预期有所调整。 - 9-1价差缩小，表明近期价格波动较小。 - 1-5价差扩大，显示近期价格涨幅较大。 - 5-9价差为负，表明远月价格相对较低。 ### 三、利润数据 | 名称 | 2026/07/20 | 2026/07/17 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------|------------|------------|------|--------| | LL CFR | 925 | 925 | 0 | 0.00% | | L进口利润 | 738 | 765 | -28 | -3.63% | | 油制PE利润 | -319 | -323 | 4 | -1.33% | | PP CFR | 1045 | 1045 | 0 | 0.00% | | PP进口利润 | 182 | 260 | -78 | -30.09%| | 油制PP利润 | 481 | 377 | 104 | 27.67% | - 油制PP利润显著提升，表明PP生产利润有所改善。 - PP进口利润下降，显示进口成本压力增加。 - 油制PE利润微增，但整体仍为负，显示PE生产利润承压。 ### 四、生产比例与库存 | 名称 | 2026/07/20 | 2026/07/17 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------|------------|------------|------|--------| | 线性生产比例 | 32.9% | 32.1% | 0.76%| 2.36% | | PE检修比例 | 14.0% | 13.4% | 0.63%| 4.71% | | 拉丝生产比例 | 29.7% | 24.5% | 5.23%| 21.34% | | PP检修比例 | 22.6% | 23.3% | -0.67%| -2.88% | - 线性生产比例小幅上升，拉丝生产比例显著提升。 - PE与PP检修比例略有波动，显示行业产能调整。 ### 五、市场研判 - **市场回顾**：塑料与PP现货价格整体上涨，涨幅在70-330元/吨之间，区域间价格差异较大。 - **相关资讯**：主要生产商库存水平上升，增幅达11.76%，显示市场供应压力增加。 - **逻辑分析**：当前市场仍受地缘政治影响，美伊战争推动油价上涨，支撑塑料PP价格短期震荡偏强。若地缘局势缓和，价格可能回落。 - **交易策略**：单边交易建议关注地缘局势变化；套利与期权策略暂不建议操作。 --- ## 附图说明 - **图1**：塑料09合约价格走势图（单位：元/吨） - **图2**：PP09合约价格走势图（单位：元/吨） - **图3**：塑料09基差走势图（单位：元/吨） - **图4**：PP09基差走势图（单位：元/吨） - **图5**：塑料9-1月差（单位：元/吨） - **图6**：PP9-1月差（单位：元/吨） - **图7**：华北LLD现货价格（单位：元/吨） - **图8**：华东拉丝现货价格（单位：元/吨） - **图9**：油制PE利润（单位：元/吨） - **图10**：油制PP利润（单位：元/吨） - **图11**：布伦特主力收盘价（单位：美元/桶） - **图12**：丙烷CFR华东价格（单位：美元/吨） - **图13**：LL进口利润（单位：元/吨） - **图14**：PE停车比例（单位：%） - **图15**：PP停车比例（单位：%） - **图16**：线性生产比例 - **图17**：拉丝生产比例 --- ## 作者承诺与免责声明 - 周琴研究员具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，内容反映其研究观点。 - 本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。 - 报告版权归银河期货所有，未经授权不得复制、传播或修改。