> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃（塑料 PP）日报总结 ## 核心内容 本报告由研究员周琴撰写，提供关于塑料和PP期货市场的最新分析与交易建议，内容涵盖价格走势、基差、利润、生产比例及市场研判等方面。 ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **塑料现货市场**： - 华北地区LLDPE主流成交价在8370-8650元/吨，部分价格涨跌20-70元/吨。 - 华东地区LLDPE主流成交价在8450-9050元/吨，价格变动幅度在30-100元/吨之间。 - 华南地区LLDPE主流成交价在8600-9250元/吨，变动幅度在50元/吨附近。 - **PP现货市场**： - 华北PP价格窄幅调整，拉丝主流成交价在9050-9150元/吨，较上一交易日价格下跌0/10元/吨。 - 华东PP价格窄幅波动，拉丝成交价在9100-9200元/吨，与上一交易日持平。 - 华南PP价格稳中小涨，拉丝成交价集中在9200-9350元/吨，较上一交易日价格上涨100/10元/吨。 ### 2. 基差与价差 - **塑料基差**： - 01基差为560元/吨，较前一工作日上涨54元/吨，贴水仍大。 - 05基差为841元/吨，较前一工作日上涨60元/吨。 - 9-1价差为343元/吨，较前一工作日上涨59元/吨。 - 1-5价差为281元/吨，较前一工作日上涨6元/吨。 - 5-9价差为-624元/吨，较前一工作日下跌65元/吨。 - **PP基差**： - 01基差为961元/吨，较前一工作日下跌18元/吨。 - 05基差为1347元/吨，较前一工作日上涨6元/吨。 - 9-1价差为653元/吨，较前一工作日上涨59元/吨。 - 1-5价差为386元/吨，较前一工作日上涨24元/吨。 - 5-9价差为-1039元/吨，较前一工作日下跌83元/吨。 ### 3. 利润情况 - **LL进口利润**：990元/吨，与前一工作日持平。 - **PP进口利润**：1105元/吨，与前一工作日持平。 - **油制PE利润**：-359元/吨，较前一工作日上涨72元/吨，利润为负。 - **油制PP利润**：371元/吨，较前一工作日上涨72元/吨，利润为正。 ### 4. 生产比例 - **线性生产比例**：32.5%，较前一工作日上涨1.00%，涨幅3.18%。 - **PE检修比例**：18.1%，较前一工作日下降2.43%，跌幅-11.86%。 - **拉丝生产比例**：28.4%，较前一工作日上涨3.99%，涨幅16.33%。 - **PP检修比例**：20.3%，较前一工作日下降0.59%，跌幅-2.82%。 ## 关键信息 - 当前01合约基差仍处于高位，贴水较大，对价格形成支撑。 - 上周PE、PP环比小幅累库，库存仍处于历年同期低位，对价格有支撑作用。 - 新产能方面，塔里木新装置投产，未来仍有较大的产能投放压力。 - 短期来看，PP和塑料2701合约具备向上修复的动力，建议多单持有。 - 若美伊局势缓和或霍尔木兹海峡通行取得实质进展，需及时离场。 - 油价上涨后，TACO概率上升，需密切关注美伊局势。 ## 交易策略 1. **单边策略**：短期PP和塑料2701合约建议多单持有。 2. **套利策略**：暂时观望。 3. **期权策略**：暂时观望。 ## 附图说明 - 图1：塑料01合约价格走势图 - 图2：PP01合约价格走势图 - 图3：塑料01基差走势图 - 图4：PP01基差走势图 - 图5：塑料1-5月差 - 图6：PP1-5月差 - 图7：华北LLD现货价格 - 图8：华东拉丝现货价格 - 图9：油制PE利润 - 图10：油制PP利润 - 图11：布伦特主力收盘价 - 图12：丙烷CFR华东价格 - 图13：LL进口利润 - 图14：PP进口利润 - 图15：PE停车比例 - 图16：PP停车比例 - 图17：线性生产比例 - 图18：拉丝生产比例 ## 作者与免责声明 - **作者承诺**：周琴具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。 - **免责声明**： - 报告由银河期货提供，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而更新，银河期货不承担更新责任。 - 使用报告内容可能导致损失，银河期货不对此承担责任。 - 报告版权属于银河期货，未经许可不得复制或传播。 ## 联系方式 - **银河期货有限公司 研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799