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台灣股市總結

核心內容

• 台股表現：台股指數上漲50.75點（+0.47%），櫃買指數上漲0.72%。兩指均收復五日均線，但仍未脫離箱型區間震盪。
• 法人買賣超：外資買超2.0億，投信賣超4.1億，自營商買超0.4億，上櫃市場外資賣超4.4億，投信賣超1.7億，自營商賣超25.4億。
• 強勢股：包括光學鏡頭（玉晶光、亞光、新鉅科、佳凌）、被動元件（國巨、奇力新、大毅、美磊）、IC設計（祥碩、神盾、茂達、聚積）及其他個股（華新、大同、宏達電等）。
• 弱勢股：以個別修正或漲多拉回為主，如儒鴻、國喬、東聯、台橡、錸德、原相、台苯等。
• 國際股市：亞股整體漲跌互見，美股道瓊、S&P 500、NASDAQ均小幅下跌，費半微漲。歐股英國、法國、德國均下跌，印度微漲。
• 匯率與利率：新台幣小幅貶值，美國10年期公債殖利率下降，LIBOR微升。
• 產業動態：DRAM、MLCC、被動元件、工具機、智慧機械、IoT、疫苗、新藥、金融、房地產、原物料等均有不同表現。

主要觀點

台股盤勢

• 加權指數：週四因台積電、蘋概、塑化、金融等權值股反彈，收小紅K，站回各級均線之上，但受制於兩高形成的下降趨勢反壓。
• 櫃買指數：在半導體、電子零組件、光電等族群帶動下，收復各級均線，有機會形成多方轉折，但需補量確認。
• 後市展望：整體格局未脫離季線上方的箱型區間震盪，後勢暫不悲觀，靜待多空表態。

美股盤勢

• 道瓊指數：週四下跌75點，為連續兩日下跌。
• 政治與貿易影響：美國退出伊核協議，伊朗要求保護貿易活動，同時美國對俄制裁，俄羅斯能源部長表示負面衝擊。
• 國際市場：亞股整體表現分化，港股與美股部分股價走低，但部分公司如日本7&I Holdings、韓國浦項鋼鐵、中國移動等微漲。

原物料與產業動態

• DRAM價格：持續走揚，南亞科表示市場供不應求，預估全年位元需求年增22%，供給年增21%。
• MLCC市況：價格合理化，華新科表示需求持續成長，尤其是汽車與電動車市場，預估至2025年將成長一倍，被動元件需求成長10倍。
• 工具機與IoT：程泰與亞崴接單能見度至年底，並積極擴產。研華積極布局IoT，將推出30個垂直產業解決方案。
• 疫苗與新藥：康友-KY在印尼疫苗市場有競爭優勢，中裕在愛滋新藥領域取得美國FDA核准，預估2021年銷售高峰。

重點產業與公司表現

半導體與電子

• 南亞科：4月營收創新高，預估全年營收成長，EPS預估11.4元。
• 晶電：啟動分拆計畫，將半導體代工、LED元件與模組切割為三家子公司，預計2021~2022年上市。
• 研華：受惠IoT與工業4.0，EPS預估9.17元，營收目標20億元。
• 華新科：MLCC市況改善，營收與獲利表現優於去年同期。

電子零組件與光電

• 玉晶光：4月EPS為0.88元，為六年同期高點，切入華為供應鏈。
• 華通、仁寶、和碩、欣興、晶技、新普：受惠於新iPad上市，營收與獲利均有成長。
• 原物料行情：原油、黃金、銅、鎳等均有漲跌，其中原油與黃金表現相對強勢。

金融與國際市場

• GDPR影響：對台灣金融、電商、航運航空產業衝擊較大，需進行資料保護措施。
• 新壽：首季股債資本利得達222億元，淨值增加，投資獲利表現亮眼。
• 國際股：美國鋁業、奇異電器、美光、英特爾等表現分化，部分公司受政策影響。

未來注意事項

1. 台股法說會：東元、創意、麗豐-KY等將於週五舉行。
2. 美國經濟數據：週五將公布耐久財訂單、密西根大學消費者信心指數等。
3. 下週重點：美國消費者信心指數、企業裁員報告、個人消費支出、貨幣供給、ISM製造業指數等。
4. 國際動態：義大利新總理組閣，關注其內閣成員對歐盟的態度；美國啟動進口汽車調查，可能影響貿易政策。

投資建議

1. 南亞科：受惠DRAM漲價與成本改善，預估2018年營收17億元，EPS有望提升。
2. 研華：積極推進IoT策略，建議逢低布局。
3. 華新科：MLCC市況改善，建議持續關注。
4. 玉晶光：營收與獲利表現亮眼，建議關注其切入華為的動能。
5. 中裕：愛滋新藥取得美國FDA核准，預估2021年銷售高峰，建議區間操作。
6. 程泰與亞崴：受益於全球航太、汽車及自動化需求，接單能見度至年底，建議關注其營收與獲利表現。
7. 力山：受惠於新台幣回貶與下半年旺季，預估全年EPS上看2.5~3元。
8. MLCC產業：短期景氣反轉可能性低，建議關注需求與價格走勢。
9. 台灣4月M1B與M2：呈現黃金交叉，市場資金充沛，有利台股。
10. 國際市場：關注美國經濟數據與GDPR對台灣產業的影響。

結論

整體而言，台灣股市在週四表現強勢，主要受惠於DRAM、MLCC、工具機與IoT等產業的成長動能，同時受益於國際市場的資金流動與政策影響。市場資金充沛，有助於形成支撐動能，但需留意國際動態與產業政策變化，如GDPR、美國對進口汽車的調查、以及DRAM與MLCC的供需關係。未來建議關注法說會、經濟數據與產業動態，選擇基本面優良的個股進行操作。