20240414-国盛证券-电力设备行业周报_柔性直流_海上风电再下一城_隆基首个绿色甲醇项目开工_18页_1mb

电力设备行业周报总结

一、行业表现

本周电力设备板块整体下行，中信电力设备新能源指数下跌135%，其中光伏设备、风电设备和电池板块跌幅显著。硅料价格进入底部区间，多晶硅致密料均价为57元/kg。

二、核心观点

1. 光伏

• 价格走势：硅料环节开始进入底部区间，后续或仍有下跌空间，硅片/电池/组件价格受硅料影响仍处于下行通道。
• 重点推荐：辅材环节（福斯特、福莱特、赛伍技术等）、N型硅料（协鑫科技、通威股份等）、一体化组件企业（隆基绿能、晶澳科技、天合光能等）。

2. 风电与电网

• 柔直技术进展：阳江三山岛海上风电项目采用柔直输电，青洲五、七项目亦将跟进。柔性直流技术逐步落地，重点关注换流阀、海缆及深远海风机产业链。
• 推荐标的：基础环节（天顺风能）、铸锻件（日月股份）、海缆龙头（东方电缆、中天科技等）及电力设备民企（思源电气、许继电气等）。

3. 氢能与储能

• 氢能：隆基首个年产12万吨绿色甲醇项目开工，推荐隆基绿能、阳光电源及设备厂商（双良节能、亿利洁能等）。
• 储能：招标规模上升，推荐系统及EPC环节（阳光电源、东方日升等）。

4. 新能源汽车

• 固态电池：智己汽车、广汽埃安等公布半固态/全固态电池进展，预计2026年量产，推荐电池及材料端标的。

三、风险提示

新能源装机需求延迟、政策不及预期、宏观经济增长放缓。

四、投资方向

• 光伏：辅材、N型硅料、组件。
• 风电/电网：柔直技术、海上风电、换流设备。
• 储能：高压快充、固态电池材料。