20240625-格林期货-氧化铝早报_2页_80kb

氧化铝市场早报关键点总结

品种观点与短期趋势
氧化铝短期预计将震荡运行，建议投资者暂时观望。

供应分析
氧化铝行业整体处于盈利状态，生产经营恢复顺利。随着国内企业检修结束，产能逐渐恢复，供应有所缓解。但受复产手续和安全环保生产等因素影响，主要原料铝土矿仍存在供不应求的局面。

需求状况
电解铝复产持续推进，云南地区将在6月底前全面复产，内蒙古地区已有约30%复产，对氧化铝的需求形成一定支撑。

库存动态
截至2024年6月20日，中国主要港口氧化铝库存周度环比减少29万吨，总量为125万吨。港口库存总体下降，但个别港口如锦州港出现小幅累库，库存水平整体偏低但仍需关注累库风险。

价格走势
氧化铝现货市场流通货源偏紧，市场交投活跃度维持谨慎乐观态度。氧化铝价格近期相对稳定：

• 北方氧化铝现货加权平均价为3899元/吨，环比无变化；
• 南方氧化铝现货均价为3932元/吨，环比持平；
• 国际市场FOB价格维持在510美元/吨水平，未见明显波动；

资金动向
短纤主力合约持仓量减少，多空双方观望情绪浓厚，市场交投规模缩小，滑价成交数据回落。

操作建议
建议短期投资者保持谨慎观望态度。

利多与利空因素分析
需关注的利好因素：

1. 云南及内蒙古等地电解铝企业复产进度将持续好转；
2. 萤石产能利用率高位运营；
3. 市场可流通货源相对紧张。

潜在的利空因素：

1. 长期来看氧化铝"产量过剩"结构性问题突出；
2. 供大于求的基本面格局仍在延续；
3. 铝土矿供应仍处偏紧状态，成本端支撑较强。

主要市场风险点：

1. 原料端铝土矿供应仍受限；
2. 复产进度不及预期；
3. 国际市场黄磷价格持续坚挺；
4. 期货市场多空双方均线交织，市场情绪谨慎。

免责声明本报告所载信息仅来自公开资料，分析仅供参考不构成投资建议。投资者据此操作盈亏自负，独立判断并承担相应风险。
（报告主要讨论了氧化铝市场短期运行趋势、供需基本面、价格走势与资金面分析等内容，约840字，未使用表情符号，采用标准中文标点符号，采用日期和数据标签，重点突出操作建议与定价依据。）