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氧化铝早报分析总结

首先，报告期内氧化铝供给方面存在紧张局面，北方和南方复产进度缓慢，部分地区产量可能下降，主要受天然气保障和企业检修等因素影响，短期内可流通现货偏紧。

需求方面，云南电解铝企业虽复产缓慢，但逐渐恢复，对需求端提供支撑，短期走势预计震荡偏强，建议逢低谨慎做多。

中长期看，氧化铝产能过剩问题突出，产量偏高而电解铝产能受限制，因此预计偏空。

库存数据截至2024年4月18日，中国主要港口氧化铝库存周减少24万吨至298万吨，低于近五年均值，港口去库但个别港口变化不一。

现货价格方面，北方氧化铝均价3280元/吨，日变动+4元/吨；南方均价3409元/吨，日变动0元/吨；澳洲FOB均价378美元/吨，日变动0美元/吨。

资金层面，氧化铝主力合约多单持仓减少624手至41910手，空单持仓减少1519手至44893手，成交量增加2321手至106485手。

利多因素包括云南电解铝逐步复产；利空因素则是氧化铝长期产能过剩。

操作建议短期逢低做多，但需关注云南复产进程和国内矿石供应趋势。

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