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早盘提示摘要

市场动态

• 全球供需平衡短期偏紧：世界金属统计局数据显示2025年9月全球铜产量低于消费量8万吨，消费过剩减至12万吨。
• 行业生产回暖：中国有色金属冶炼及压延工业PPI环比显著回升。

核心逻辑

1. 基本面支撑：全球供需格局偏差边际改善，机构上调铜价预测（Cochilco预测2025年铜均价为4.45美元/磅，2026年上调至4.55美元）。
2. 宏观不确定性：美国政府停摆结束，但FOMC委员对降息态度转向谨慎，抑制市场流动性预期。

价格区间

预计沪铜期货价格波动范围维持在8.5万-8.9万元/吨之间，期限结构趋于平坦。

警示事项

1. 智利、印尼等主要产铜国增产计划可能影响中长期供应格局。
2. COMEX库存变化需密切关注。

交易建议

暂无明确操作方向，建议等待市场进一步信号。

本报告内容仅供投资者参考，具体投资决策及风险需投资者自行承担责任。