20240517-广金期货-主要品种策略早餐_6页_306kb

策略早餐总结

主要品种策略概述

商品期货和期权板块：
当前主要品种包括金属及新能源材料、黑色及建材和能化三大板块。

金属及新能源材料板块（铝）

• 日内观点： 铝价偏强运行，在20300-20800区间波动。
• 中期观点： 蓄力突破，中长期运行区间为19200-22000。
• 参考策略： 卖出虚值看跌期权。
• 核心逻辑： （1）云南电力供应改善，鼓励电解铝企业复产，但干旱影响实际落地；（2）铝水占比高，导致交割品减少，支撑价格；（3）社会库存降至5年低位，缓解供应压力。

黑色及建材板块（螺纹钢、热轧卷板）

• 日内观点： 短期反弹，热卷强于螺纹。
• 中期观点： 黑色板块震荡偏强。
• 参考策略： 做多10合约卷螺差（多HC2410，空RB2410）。
• 核心逻辑： （1）房地产政策预期改善，提振建筑钢材需求；（2）钢材需求环比上升，库存压力减弱，支撑钢价；（3）热卷需求支撑强于螺纹，卷螺差大跌空间有限。

能化板块（原油）

• 日内观点： 原油区间震荡。
• 中期观点： 先抑后扬，关注美联储利率政策。
• 参考策略： 短期关注原油-沥青套利策略；中长期适合用油企业买入看涨期权。
• 核心逻辑： （1）供应端：OPEC+减产政策可能延长，美国产量增速受限；（2）需求端：夏季前美国汽油需求疲软，国内成品油需求动力不足；（3）库存端：美国商业库存下滑，预计后续去库；（4）短期关注利多（减产）与利空（产量恢复、降息预期）对冲；中长期关注供需错配。

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