20221207-宝城期货-聚酯早报_供应小幅回升_需求表现偏弱_2页_233kb

文档总结

核心内容概述

本文档为期货市场中PTA与乙二醇（MEG）两个品种的短期、中期及日内价格走势分析，旨在为投资者提供策略参考。文档指出，两个品种均受到油价疲软及聚酯产业链需求偏弱的影响，整体趋势偏弱，建议投资者根据市场情况谨慎操作。

主要品种分析

PTA 2301

• 短期走势：下跌
• 中期走势：下跌
• 日内走势：下跌
• 参考策略：前期空单止盈
• 核心逻辑：
  • 上游影响：油价因需求疲软而回落，OPEC+减产政策被俄罗斯供应预期抵消，整体油价情绪偏弱。
  • 成本端：PX供应逐步增加，PXN价差收缩，削弱了成本支撑。
  • 供应端：PTA装置开工率持续下滑，部分装置出现意外检修及降负，导致供应减少。
  • 需求端：聚酯利润低位，库存高企，终端织造开工率下滑，部分工厂计划提前放年假，需求疲软。
  • 综合判断：PTA供需两弱，未来价格或维持偏弱震荡走势。

乙二醇 2301

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 供应端：部分检修装置重启，新装置投产，供应压力回升。进口方面，海外检修维持高位，12月进口难有增长。
  • 需求端：与PTA类似，聚酯利润低，库存高，终端需求疲软，负反馈传导至聚酯环节。
  • 综合判断：乙二醇自身供需结构偏弱，短期或有反弹，但中长期仍将承压运行。

关键信息

• 时间周期定义：

  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
  • 日内：以夜盘收盘价为起始，日盘收盘价为终点计算涨跌幅

• 涨跌幅判断标准：

  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0-1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0-1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨

• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期不区分。

总体市场环境

• 油价表现：整体偏弱，对PTA和乙二醇的成本支撑减弱。
• 聚酯产业链：利润低迷，库存高企，终端需求疲软，导致产业链整体承压。
• 供应变化：PTA与乙二醇供应端均有增加迹象，但需求端疲软限制了价格表现。
• 策略建议：PTA建议前期空单止盈，乙二醇建议观望，关注市场反弹机会。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，考虑是否适合本报告内容。
• 如非本公司客户，应在投资前咨询独立投资顾问。
• 公司不对因使用本报告内容导致的任何损失承担责任。

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