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晨訊總結（2018年9月17日）

核心內容概述

2018年9月17日，全球及港股市場受到中美貿易戰、地緣政治風險以及經濟數據等多重因素影響，呈現出波動格局。市場風險偏好降低，部分指數微幅上漲，而其他則下跌。商品市場方面，油價反彈，黃金下跌，其他商品表現不一。港股整體表現強於A股，但AH股之間存在明顯溢價或貼現現象。

主要觀點

全球市場表現

• 美國股市：道瓊斯指數微升至26,155點，標準普爾指數微升至2,905點，納斯達克指數微跌至8,010點。
• 油價：紐約10月期油反彈0.6%至68.99美元，因美國可能對伊朗實施新制裁。
• 金價：紐約12月期金下跌0.6%至1,201.1美元，因中美貿易緊張影響美元走強。
• 其他指數：日經225指數上漲1.2%，德國DAX指數上漲0.57%，法國CAC指數上漲0.46%，富時100指數上漲0.31%。

港股市場表現

• 恒生指數：上漲1.01%至27,286點，月內上漲0.27%。
• 國企指數：上漲0.69%至10,575點，月內上漲0.58%。
• 創業板指數：下跌0.62%至186點，月內下跌1.81%。
• 成交額：港股總成交金額減少18.3%至869億港元。
• 行業表現：地產、教育、汽車、醫療保健等行業表現較強，銀行、科技、保險等行業則表現平平或下跌。

A股動向

• 上證綜合指數：下跌0.18%至2,682點，成交金額減少5.0%至2,476億元。
• 創業板指數：下跌1.8%。
• 行業表現：僅家電、汽車、採掘、銀行行業呈現正收益，其他行業均下跌。

關鍵信息

貿易戰影響

• 美國可能對2,000億美元中國貨加徵關稅，稅率為10%，低於預期，但中國可能拒絕貿易談判。
• 中美貿易緊張局勢持續，影響市場風險偏好，導致部分指數下跌。

商品市場

• 油價：因美國對伊朗可能實施新制裁而反彈0.6%。
• 黃金：因美元走強而下跌0.6%。
• 其他商品：銅上漲0.6%，鋁持平，小麥與玉米均下跌。

港股個股動態

• 博彩股：金沙中國及銀河娛樂分別上漲4.1%及3.9%。
• 教育股：走高。
• 汽車股：比亞迪上漲8.2%。
• 新鴻基地產：全年股東應佔溢利同比上升19.6%，末期股息勝預期，股價上漲2.2%。
• 星美控股：公司股份停牌，因董事辭任、貸款問題及人員離職。
• 冠城鐘鍍：以每股1.85港元收購依波路2.0億股，股份將復牌。
• 福晟國際：配售1.2億股，淨集資1.0億港元，將用於中國新物業開發。
• 中國太平：首8月保費收入增長，其中人壽保險業務增長4.9%，財產保險業務增長15.3%。
• 金利豐：盈利預警，預計2019財年上半年純利顯著下跌，因地下礦產租賃被取消。

AH股表現

• 溢價/貼現現象明顯：部分H股對應A股存在溢價或貼現，如長和、中電控股、中國平安等。
• 部分A股下跌：如第一拖拉機、東北電氣、中聯重科等，跌幅較大。

總體評論

市場與策略

• 市場處於弱勢：受多重風險因素影響，包括國內槓桿率偏高、貿易戰持續、經濟下行壓力與企業業績下行重疊。
• 風險偏好降低：市場情緒偏保守，投資者需謹慎對待。

評級定義

• 買入：未來一年絕對收益率50%以上
• 增持：未來一年絕對收益率20%至50%
• 中性：未來一年絕對收益率-20%至20%
• 回避：未來一年絕對收益率-20%以下

資料來源

• 彭博
• 西證證券經紀