2025-07-12-天风证券-机器人产业趋势研判_重视价值量有望提升摆线减速器页_20页_1mb

摘要总结

该证券研究报告分析了机器人产业趋势，重点关注摆线减速器（即循环减速器）在人形机器人领域的应用潜力。行业评级维持“强于大市”。

核心内容

摆线减速器是一种基于行星传动原理的高效减速装置，具备高扭矩、抗冲击性和精度，填补了谐波减速器和行星减速器的不足。适合人形机器人的髋部等高负载关节。当前，特斯拉与多家企业合作开发相关减速器，预计人形机器人应用中其占比和用量将增长。

市场趋势

摆线减速器在产业链中获得多家公司支持，如科达利使用PEEK材料减重73%，智同科技推出轻量化模组。技术进步正在解决其应用瓶颈。

公司分析

报告推荐标的包括豪能股份、福达股份、科达利和双环传动。这些公司通过投资或研发参与减速器领域，提升竞争力。

风险提示

人形机器人发展不及预期、产品技术滞后或股价波动可能影响投资逻辑。

投资策略

基于摆线减速器的技术优势和产业基础，短期看好相关企业。建议关注核心厂商，结合市场动态调整。