2025-07-13-国金证券-计算机行业_腾讯上新_3D_生成模型_Hunyuan3D-PolyGen_马斯克发布_Grok_4页_1mb

本周核心观点总结

技术亮点

• 腾讯3D生成模型：7月8日发布的Hunyuan3D-PolyGen支持生成万面级复杂几何模型，具备高复杂度生成能力，采用自回归网格生成框架，在游戏等场景中提升细节表现。
• 马斯克Grok-4模型：7月10日在xAI发布会上推出，训练量是Grok-2的100倍，在多个基准测试中取得SOTA，尤其在使用工具前提下得分50.7%（当前最高），ARC-AGI-2测试准确率达15.9%。

市场景气度评估

细分行业评级

• 高景气维持：AI算力、激光雷达
• 加速向上：AI应用
• 稳健向上：软件外包、金融IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创
• 拐点向上：教育IT、网安、企业服务
• 底部企稳：智慧交通、政务IT、安防、建筑地产IT
• 略有承压：工业软件、医疗IT

投资建议

• 短期关注点：风险偏好驱动的类主题投资，例如EDA、稳定币相关
• 推荐标的：
  • 计算机行业龙头：科大讯飞
  • AI硬件：萤石网络、虹软科技、禾赛
  • AI应用：迈富时

风险提示

• 行业竞争加剧、技术研发进度不及预期、下游资本开支周期波动