计算机行业：行业整体仍然建议谨慎、继续重点推荐顶点软件等个股和细分领域-240609-广发证券-12页_1014kb

计算机行业投资策略周报总结

行业整体观点

1. 估值与趋势

• 当前行业估值相当于2024年1月初水平，中信计算机指数较2月初最低点上涨约154%
• 市场风险偏好较低，但行业已接近阶段性底部区域
• 估值水平与成长性不匹配，行业整体吸引力不足

2. 重点关注领域

• 市场化需求较强的细分领域：智能汽车、工业软件（含EDA）、医疗IT
• 推荐个股：顶点软件、中望软件、宝信软件、金蝶国际、紫光股份等

重点个股分析

顶点软件（603383）

• 新一代核心交易系统特色显著，有差异化竞争优势
• 在头部券商中份额上升趋势明确
• 金融IT系统粘性强，一代产品可持续十年以上
• 高分红政策，2023年分红比例超80%，股息率约27%

中望软件（688083）

• 国产CAD领域龙头，拥有自主可控3DCAD产品
• 国内制造业升级推动3DCAD市场快速膨胀
• 国产替代意愿增强，政策与市场双驱动
• 技术壁垒高，核心内核突破需要持续投入

细分领域展望

智能汽车与工业软件

• 智能网联汽车"车路云一体化"政策试点加速落地
• 北京、福州等地区积极推进应用
• 推荐关注金溢科技、万集科技、通行宝、千方科技

医疗IT

• 2024年1-4月订单量同比大幅增长401%
• 医共体等政策驱动传统医院信息化需求
• 推荐关注卫宁健康、嘉和美康等龙头企业

主题投资机会分析

1. 政策驱动领域：

• 交通基础设施数字化转型政策落地
• 公路水路交通投资规模有望拉动
• 重点推荐智慧交通相关标的

2. AI主题投资：

• 算力芯片国产替代趋势明确
• 行业龙头具备技术优势
• 短期内供应链仍面临挑战

风险提示

1. 公共部门和传统需求未见好转，估值可能承压
2. 主题轮动较快，缺乏基本面支撑的主题投资风险高
3. 国产算力芯片供应链恢复不及预期
4. 市场风险偏好弱，估值承压

该周报建议投资者关注具市场化需求、自主可控技术优势和政策支持的细分领域，同时需警惕行业估值修复进程中的波动风险。