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期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2026年6月5日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧六大板块，分析各品种的行情走势、主要影响因素及交易策略。

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主要观点

宏观金融

• 股指：中长期看好，建议逢低做多。
• 国债：整体震荡运行，短期可能反复，但中长期趋势未改。
• 全球市场表现：上证综指、沪深300等主要股指下跌，美元指数微跌，黄金、白银等贵金属震荡。

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黑色建材

主要品种

• 焦煤：短期偏强运行，供应紧张支撑价格。
• 螺纹钢：震荡运行，库存与库销比偏低，估值偏低，下跌空间有限。
• 玻璃：震荡运行，库存压力大，技术面多方力量增强，下方空间有限。

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有色金属

主要品种

• 铜：高位震荡，供给扰动支撑价格，但宏观利空压制，建议低位持多。
• 铝：高位震荡，建议滚动布局多单，关注LME库存及国内供需变化。
• 镍：震荡运行，成本支撑稳固，建议区间交易。
• 锡：宽幅震荡，供应偏紧，建议关注复产与需求回暖。
• 白银：震荡运行，受美联储政策及工业需求支撑，中期中枢上移。
• 黄金：震荡运行，受美联储政策及地缘局势影响，中期中枢上移。
• 碳酸锂：偏强震荡，供应偏紧，需求旺盛，库存去库，建议逢低多配。

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能源化工

主要品种

• PVC：震荡运行，供应收缩与需求偏弱并存，预计2609合约在4700-5100区间。
• 烧碱：低位震荡，库存高位压制价格，预计2607合约在1850-2000区间。
• 苯乙烯：震荡运行，成本支撑减弱，需关注原油及石脑油价格波动。
• 橡胶：逢低多配不追高，短期追多风险较大，中期建议逢低布局。
• 尿素：区间交易，库存高位承压，预计09合约在1700-1880区间。
• 甲醇：震荡运行，供需双减，预计09合约在2650-2850区间。
• 纯碱：逢高做空，供给过剩，价格低位震荡，关注夏季检修。

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棉纺产业链

主要品种

• 棉花、棉纱：震荡运行，全球供需格局转向，长期乐观，短期消费淡季。
• 苹果：震荡运行，产区库存稳定，价格趋稳，关注端午节备货及新季套袋。
• 红枣：震荡运行，花期提前，天气变化影响长势，关注产区淘鸡进度。
• PTA：震荡运行，成本端走弱，供需双减，市场信心不足。
• 原木：震荡运行，下游需求偏弱，部分规格价格下调。

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农业畜牧

主要品种

• 生猪：短期震荡整理，中期有阶段性缓解，长期仍偏谨慎，建议短线操作。
• 鸡蛋：偏强震荡，三季度合约回调偏多，关注产区淘鸡进度与全链库存。
• 玉米：低位震荡，反弹动能不足，建议谨慎抄底，关注新麦上市节奏。
• 豆粕：跟随美豆区间偏弱运行，现货企业可关注成本线附近点价。

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关键信息

• 市场情绪：受地缘政治影响，市场情绪偏谨慎，部分品种受宏观政策压制。
• 供需格局：多数品种处于供需双弱状态，库存压力较大，但部分品种如铜、碳酸锂等因供给紧张支撑价格。
• 成本支撑：成本端变化对部分品种影响显著，如焦煤、碳酸锂、纯碱等。
• 交易策略：多数品种建议区间交易，部分品种如铜、铝、PVC等建议低位布局或滚动操作。

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风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性负责。
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• 报告内容不得用于商业用途，未经许可不得翻版、复制、发布或引用。

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数据来源

• 同花顺、财联社、金十财经、华尔街见闻、上海钢联、上海有色网、ALD、百川盈孚、卓创资讯、隆众资讯、中国棉花信息网、农业部、鸡蛋价格天天报价网、我的农产品网、USDA、SPPOMA、MPOA、航运机构、EPA等。

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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层
• 邮编：430000
• 电话：（027）65777110
• 网址：http://www.cjfco.com.cn