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A股遭遇“黑色星期五”，关注大数据及教育行业

核心内容

2015年11月30日发布的《申万中小盘周报》聚焦A股市场在11月23日至27日的表现及未来投资方向。报告指出，市场在震荡后出现暴跌，政策调整和市场情绪是主要影响因素，同时推荐了大数据和教育行业作为未来投资重点。

主要观点

1. 市场表现

• 本周（11月23日至11月27日）A股市场震荡后暴跌，上证综指下跌5.35%，深证成指下跌5.83%，创业板指下跌5.38%，中小板指下跌5.64%。
• 周五市场出现暴跌，沪指重挫5.48%，失守3500点，创下3个月以来最大单日跌幅。
• 券商股从领头羊转为空头主力，周五单日平均暴跌9.42%，板块内24支个股中19支跌停。
• 证监会发布《关于进一步规范发行审核权力运行的若干意见》，规范发行审核流程，推进股票发行注册制改革。

2. 增减持情况

• 本周净增持额约1.35亿元，净增持规模较上周有所下降。
• 中小板减持金额为6.30亿元，创业板增持金额为7.65亿元。
• 重点增持公司包括康得新、南方泵业、舒泰神等，重点减持公司包括奋达科技、博腾股份、南方泵业等。

3. 流动性状况

• 央行本周实现零净投放，流动性处于自然稳定状态。
• 银行间7天回购利率上升至2.41%，票据直贴利率（长三角）上升至2.55%。
• 央行新增500亿元国库现金定存，维持流动性宽松的意图。

关键信息

1. 下周解禁信息

• 下周共有14家中小板、创业板公司限售股解禁，按11月27日收盘价计算，解禁市值为223.77亿元。
• 重点警惕三环集团（149.76亿元）、凯发电气（18.40亿元）和道氏技术（16.86亿元）。

2. 投资组合推荐

• 推荐公司包括：康得新、二六三、汉鼎股份、科远股份、禾欣股份、大金重工、慈星股份、中利科技、华伍股份、浔兴股份、易华录、思创医惠、百润股份、三湘股份、中元华电、银轮股份、国旅联合和联创股份。
• 投资理由涵盖智能制造、互联网+、虚拟现实、大数据、教育行业等多个领域。

投资策略与行业分析

1. 大数据产业投资策略

• 大数据产业已进入高速成长期，至少是5年以上的投资机会。
• 国家政策支持，如《十三五规划建议》提出实施国家大数据战略。
• 个人云概念兴起，具备安全、数据、共享三大趋势，前景广阔。
• 推荐标的包括易华录（政府数据）、华宇软件（法检数据）、二六三（通信数据）、中元华电（医疗数据）等。

2. 教育行业投资策略

• 职业教育为“十三五”规划重点，市场规模预计从4000亿增长至1.24万亿。
• 职业教育具备高客单价、易互联网化的特点，适合互联网教育发展。
• 推荐标的包括中国高科（MOOC全面转型职业教育）、洪涛股份（大学生考培、建筑培训、医学教育）、世纪鼎利（IT职业教育）等。

公司点评：银轮股份（002126）

• 公司拟以现金收购一家境外换热器同行企业，预计总成交金额为5000-7000万美元。
• 参股力太科技，提高工厂生产效率、降低人力成本，切入智能制造领域。
• 乘用车成为公司未来最重要的增长点，预计2015年乘用车领域将增长40%，达5.8亿元。
• 维持“买入”评级，预计未来三年净利润为2.0/2.7/3.2亿元，EPS为0.56/0.74/0.90元，对应15-17年P/E为29/22/18倍。

证券分析师信息

• 孟烨勇 A0230513010001 mengyy@swsresearch.com
• 孔凌飞 A0230512060003 konglf@swsresearch.com
• 虞瑞捷 S1180514070001 yurj@swsresearch.com
• 何俊锋 A0230515110002 hejf@swsresearch.com

研究支持人员

• 马晓天 A0230115040001 maxt@swsresearch.com
• 任慕华 A0230115080004 renmh@swsresearch.com

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• 李凡 (8621)23297818×021-23297335 lifan@swsresearch.com
• 张滔 (8621)23297818×021-23297403 zhangtao@swsresearch.com

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究所有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。