20230710-毕马威-化工行业新趋势：应对之道-47页_4mb

化工行业新趋势总结

核心内容

化工行业正面临能源转型、绿色投资及企业并购三大趋势，以应对气候变化和全球可持续发展目标。在净零排放目标的推动下，化工企业需加速脱碳进程，同时关注绿色投资机会，并通过并购活动实现业务拓展和资源优化。

主要观点

1. 能源转型与脱碳挑战

   • 化工行业是主要的碳排放行业之一，2021年直接排放二氧化碳达925公吨，占全球第三大排放源。
   • 要实现净零目标，化工企业需减少燃料排放和工艺排放。
   • 绿色氢气、碳捕集与封存（CCUS）以及小型模块化核反应堆是当前可行的解决方案。
   • 2030年绿色氢气成本有望与灰色氢气持平，但其规模商用仍需技术与政策支持。

2. 绿色投资与政策激励

   • 美国《通胀削减法案》为绿色投资提供了强有力的税收抵免和激励措施，如碳捕集、绿色氢气、可再生能源等。
   • 该法案对化工行业具有重大吸引力，推动企业向低碳转型。
   • 企业需关注政策细节，如碳捕集的抵免额度、项目合规性及税收抵免的申请流程。

3. 企业并购趋势

   • 化工行业并购活动在2023年有所放缓，但仍有部分大型交易进行中。
   • 企业需关注市场环境变化，如通胀、利率上升和经济放缓对交易活动的影响。
   • 中国成为全球化工企业关注的重点市场，预计未来并购活动将继续向该地区倾斜。

关键信息

一、化工行业脱碳路径

• 燃料排放：减少化石燃料使用，推广可再生能源、绿色氢气及生物质原料。
• 工艺排放：通过流程优化、催化剂改进、化学回收技术等手段降低排放。
• 碳捕集、利用与封存（CCUS）：CCUS技术在减少碳排放方面具有潜力，但资本成本较高，需政策支持。
• 循环经济：提升资源利用效率，推动产品和材料的循环利用，如热裂解油、可回收塑料等。

二、绿色投资机遇

• 美国《通胀削减法案》：提供税收抵免和补贴，推动清洁能源、低碳技术及绿色材料发展。
• 技术成熟度：绿色氢气技术成熟度较低，但其成本有望下降；CCUS技术相对成熟，但需政策支持。
• 国际竞争：欧盟绿色新政和《净零工业法案》也在推动绿色转型，但与美国相比，其政策略显笼统。

三、企业并购展望

• 交易趋势：2023年全球化工行业并购活动放缓，但仍有部分大型交易进行中。
• 市场挑战：利率上升、经济低迷、融资成本高是当前并购市场的主要不利因素。
• 机会所在：企业可通过出售非核心资产、优化业务结构，或通过绿色投资获取新的增长点。
• 中国机遇：中国作为全球化工市场的重要组成部分，成为全球化工企业并购与合作的焦点。

毕马威建议与举措

1. 短期策略

   • 量化碳排放，识别高排放工艺。
   • 利用现有政策进行清洁能源投资。
   • 与供应商和下游消费者合作，减少范围3排放。

2. 中期策略

   • 与行业伙伴合作，推动绿色技术发展。
   • 部署可规模商用的清洁能源技术。
   • 优化供应链，提升材料回收率。

3. 长期策略

   • 通过碳抵销和CCUS处理剩余碳排放。
   • 制定适应性战略以应对长期气候变化。
   • 关注全球ESG趋势，确保企业可持续发展。

作者与团队

• Asad Akram（毕马威美国）：关注化工行业能源转型。
• Chiara Catgiu（毕马威意大利）：研究可持续发展及气候变化。
• Ed Middleton（毕马威英国）：能源、自然资源及私募股权领域专家。
• John Arp（毕马威美国）：专注化工行业并购战略。
• Timothy Stiles（毕马威美国）：毕马威ESG特使，推动可持续发展。

鸣谢与联系方式

• 感谢毕马威全球团队的贡献，包括Ebony Carmichael、Julie Chapel等。
• 毕马威中国提供多种专业服务，如能源及资源行业咨询、税务、审计、风险管理等。
• 读者可通过毕马威中国团队的联系方式获取更多信息。

附加信息

• 绿色氢能：预计2030年绿色氢气成本将与灰色氢气持平，但需政策支持。
• 循环经济：全球循环经济目前仅占7.2%，预计到2050年将显著提升。
• 监管环境：各国对化工行业的监管不断加强，如欧盟绿色新政、美国《通胀削减法案》及超级基金消费税等。

总结

化工行业正面临从传统化石燃料向绿色能源转型的挑战与机遇。能源转型、绿色投资及企业并购成为行业发展的三大核心方向。毕马威专家建议企业应从短期、中期和长期角度制定相应的脱碳与转型策略，并密切关注政策变化及市场动态。同时，中国和美国作为全球化工市场的重要区域，成为企业并购与投资的热点。