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螺纹钢与热轧卷板市场分析总结（2025年05月18日）

核心内容概述

本周螺纹钢与热轧卷板市场整体呈现震荡偏强走势，价格小幅上涨，但市场情绪受淡季预期影响，整体仍偏弱。供需关系趋于平衡，库存小幅下降，但需求端持续低迷，市场仍面临一定的压力。

主要观点

• 价格表现：螺纹钢主力2510合约收于3082元/吨，周环比上涨60元/吨；热卷主力2510合约收于3226元/吨，周环比上涨69元/吨。
• 市场心态：受关税下调和美国CPI超预期下滑影响，市场情绪有所缓和，但淡季预期导致负反馈担忧加重。
• 供应情况：钢厂高炉产能利用率平稳，分品种产量小幅下降，热卷产量降幅明显，但价格反弹后部分钢厂仍保持开工意愿。
• 需求表现：全国主流贸易商建筑钢材成交量环比上升，但终端成交维持低位，需求预期转向悲观。
• 库存变化：社会库存与钢厂库存均小幅下降，合计库存环比减少45.41万吨，五大材库存有所去库。
• 利润情况：螺纹钢与热卷盘面及现货利润均有所回升，显示市场对价格反弹的响应。
• 原料价格：主要原料价格涨跌互现，钢坯和铁矿石价格上涨，冶金焦价格下降。

关键信息

1. 供应分析

• 高炉产能利用率：本周全国247家钢厂高炉产能利用率为91.76%，环比下降0.33%。
• 周度产量：全国主要品种周度产量合计为868.35万吨，环比下降5.82万吨，其中热卷产量下降8.40万吨，降幅明显。
• 钢厂开工意愿：随着钢材价格小幅反弹，部分钢厂保持开工意愿，但整体供应仍偏紧。

2. 需求分析

• 建材成交量：本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为54.99万吨，环比上升13.91万吨，但终端成交仍维持低位。
• 淡季预期：随着淡季临近，需求预期逐步转向悲观，市场整体偏弱。

3. 库存分析

• 社会库存：本周全国主要城市钢材社会库存为993.67万吨，环比下降39.37万吨。
• 钢厂库存：钢厂全品种库存为436.99万吨，环比下降6.04万吨。
• 合计库存：社会+钢厂库存合计1430.66万吨，环比下降45.41万吨。
• 五大材库存：五大材库存小幅去库，显示市场去库存能力有所增强。

4. 利润分析

• 盘面利润：螺纹钢2510合约盘面利润为223.27元/吨，环比上升9.25元/吨；热卷2510合约盘面利润为231.51元/吨，环比上升16.73元/吨。
• 现货利润：螺纹钢现货利润为19.57元/吨，环比上升14.13元/吨；热卷现货利润为99.57元/吨，环比上升69.67元/吨。

5. 原料价格分析

• 钢坯：唐山钢坯上涨40元/吨至2950元/吨。
• 铁矿石：普氏62%指数上涨2.50美金至101.1美金/千吨。
• 冶金焦：日照地区准一级冶金焦价格下降至1545元/吨。

6. 技术分析

• 螺纹钢：主力2510合约震荡上行，上方压力位3200元/吨，下方支撑位3000元/吨。
• 热轧卷板：主力2510合约震荡上行，上方压力位3300元/吨，下方支撑位3150元/吨。

投资建议

• 市场趋势：近期市场心态短暂提振，但随着淡季临近，市场或维持弱势运行。
• 操作建议：建议关注库存变化与需求预期，短期可逢低布局，但需警惕淡季带来的持续压力。
• 风险提示：需注意淡季需求疲软、库存压力及宏观经济不确定性对钢价的影响。

总结

本周螺纹钢与热轧卷板价格震荡偏强，市场情绪有所改善，但整体仍受淡季预期压制。供应端小幅下降，热卷产量降幅明显，需求端维持弱势，库存小幅去库。原料价格涨跌互现，市场利润回升。技术面上，螺纹钢与热卷均呈现震荡上行趋势，但上方压力仍存。总体来看，市场短期或维持区间震荡，但中长期仍面临下行压力，建议投资者谨慎操作，关注政策与需求变化。