20231025-国投安信期货-有色金属内外比价跨市跟踪_4页_1mb

有色金属内外比价跨市跟踪总结（20231025）

核心内容概述

本报告由国投安信期货有限公司发布，旨在跟踪有色金属品种（铜、铝、锌、铅、锡、镍）的现货价格与期货价格之间的比价关系，特别是三个月内进口与出口利润的变化，以及内外盘面比值和进出口平衡比值的走势。报告适用于公司机构或个人客户，提供市场分析参考，但不构成投资建议。

主要观点

1. 比价计算方式

• 铜、铝、镍：仅计算进口方向的比价。
• 锌、铅、锡：分别计算进口与出口方向的比价。
• 锌、铅：出口利润计算基于LME现货及0-3月升贴水，不包括地域紧俏程度极强的贸易实际升水。
• 锡：未提及出口利润，仅提供现货及进口利润数据。
• 数据周期：除锡外，其他品种数据周期为2年，如需更长周期数据，请联系业务单元。

2. 数据来源

• 所有数据均来自 Wind、上海有色、Bloomberg，确保信息的权威性和及时性。

3. 报告更新时间

• 每个交易日 11:00-11:30 更新，通过国投安信期货数据投研平台发送。

4. 数据用途

• 本报告用于分析有色金属品种的跨市场比价关系，帮助客户判断进口或出口的盈利空间及市场趋势。

关键信息

有色金属品种比价分析

• 铜：报告提供了铜现货及三个月进口利润的图表（图1），可用于分析铜进口的盈利状况。
• 铝：图2展示了铝现货及三个月进口利润，有助于评估铝进口的市场趋势。
• 锌：
  • 图3为锌现货及三个月进口利润，反映进口利润变化。
  • 图4为锌现货及三个月出口利润，显示出口盈利空间。
  • 图5展示了锌三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，为判断内外价差和市场平衡提供依据。
• 铅：
  • 图6为铅现货及三个月进口利润。
  • 图7为铅现货及三个月出口利润。
  • 图8为铅三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，可用于分析铅的进出口平衡情况。
• 锡：
  • 图9为锡现货及三个月进口利润。
  • 图10为锡现货及三个月出口利润。
  • 图11为锡三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，反映锡的市场动态。
• 镍：图12为镍现货及三个月进口利润（三年数据），提供长期趋势参考。

重要说明

• 关税政策：锌进口仍沿用1%关税计算，但实际可按最低零关税处理。
• 免责声明：
  • 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
  • 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
  • 使用报告内容可能导致损失，本公司不承担相关责任。
  • 报告可能包含外部链接，内容真实性、合法性、完整性和准确性由客户自行判断。

总结

本报告通过图表形式，直观展示了铜、铝、锌、铅、锡、镍等有色金属品种的现货价格、三个月进口/出口利润以及内外盘比值和进出口平衡比值的变化情况，为投资者提供了跨市场分析的参考依据。报告强调了数据来源的权威性，并提醒读者注意报告的局限性及使用风险，确保信息的准确性和合规性。