20251212-爱建证券-Robotaxi系列报告（三）_特斯拉Robotaxi取消安全员_纯视觉方案商业化提速_2页_491kb

1. 行业研究：特斯拉 Robotaxi 取消安全员事件概述

• 事件内容：特斯拉CEO马斯克在2025年12月10日宣布，Robotaxi服务将于3周内在美国奥斯汀率先取消随车安全员。
• 技术基础：
  • 截至2025年10月，特斯拉Robotaxi在奥斯汀累计行驶超40万公里，在加州湾区达160万公里，未发生重大事故。
  • 系统基于纯视觉方案，配备8个摄像头和麦克风，通过实时监控实现无人化运营。
  • 相关测试功能（如无保护左转避让、施工区绕行）表现优良，每1000英里仍需人工接管0.5次，特斯拉认为达到无人化基本要求。
• 商业化意义：若试点顺利，将验证纯视觉路线可行性，并对依赖激光雷达的高成本方案形成施压。

2. 商业化进展与成本节约

• 成本优势：
  1. 运营成本：取消安全员，单车年节省人力成本超10万美元，目前一级安全员日均成本约400–1000美元。
  2. Cybercab量产计划：计划2026年Q2量产，目标单车成本降至3万美元。
• 收费策略：
  • 早期固定价格（每单4.2美金或6.9美金），7月上线动态计价（按里程收费），完善了定价机制。
• 扩张规划：2025年底将拓展至8–10个美国大城市（如内华达、佛罗里达等），落地进度依赖监管审批。

3. 竞争影响与行业启示

• 技术路线：验证“纯视觉+数据驱动”方案可行性，可能加速激光雷达价格下调或行业路线之争。
• 监管影响：美国多数州政策开放，但实际落地节奏受审批制约。

4. 投资建议与风险提示

• 推荐标的：
  • 整车企业：小鹏、理想、小米、零跑。
  • 核心零部件供应商：地平线机器人。
• 建议逻辑：智能化能力突出、具备产业链整合能力的企业优先受益。
• 风险因素：安全测试不及预期、监管政策变动。