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金工研究/量化投资周报总结

核心内容概览

本报告为华泰金工于2020年10月19日发布的量化投资周报，主要总结了上周（2020.10.12-2020.10.16）基金市场表现、FOF基金收益、行业走势及基金配置建议。

主要观点

1. 基金市场表现

• 上周基金市场整体收益表现较好，股票指数型基金涨幅最高，收益率为1.82%。
• 债券型基金指数收益率为0.20%，货币市场基金指数收益率为0.04%。
• QDII基金指数收益率为-0.43%，表现最差。

2. FOF基金表现

• 上周三类FOF基金平均收益为正，目标日期型FOF基金平均收益率为3.35%，表现最佳。
• 2020年以来，目标日期型FOF基金平均复权单位净值增长率为24.52%，表现优于其他类型。

3. 行业走势

• 上周纺织服装、银行和煤炭行业涨幅领先，其中纺织服装行业涨幅最大，为6.56%。
• 银行行业指数涨幅第二，为5.80%。
• 电子行业指数跌幅最大，为-1.06%。

4. 基金配置建议

• 短期推荐：配置成长板块基金，如大成成长40ETF，受益于宽松政策和市场风险偏好改善。
• 中长期推荐：配置周期板块基金，如中融中证煤炭、鹏华国证钢铁行业、广发中证全指建筑材料A、广发中证全指汽车C、南方有色金属ETF等，受益于基钦周期回升和经济复苏。

5. 石油QDII基金机会

• 石油价格近期回升，部分石油QDII基金折溢价率下降，值得关注投资机会。

关键信息

1. 基金市场数据

• 截至2020年10月16日，基金市场共有7,052只基金产品，其中混合型基金数量最多，货币型基金规模最大，占40%。
• 上周股票型基金、混合型基金和QDII基金总规模分别上升1.75%、1.83%和2.06%。

2. 基金重仓情况

• 混合型基金重仓股包括邮储银行、永辉超市、隆基股份和迈瑞医疗。
• 债券型基金重仓债券发行方主要为中国农业发展银行、国家开发银行等。
• QDII基金重仓证券均为腾讯控股。

3. 新发行基金

• 上周新发行基金共计15只，总发行份额达265.47亿份，其中嘉实浦惠6个月持有A、中欧互联网先锋A、嘉实浦惠6个月持有C占据前三位。
• 上周新发行2只FOF基金，分别为前海联合智选3个月持有A和C。

4. 行业收益率

• 2020年年初至今，食品饮料行业指数收益率最高，为56.79%。
• 电力设备及新能源、医药行业收益率分别为56.37%和53.73%。
• 房地产、银行和石油石化行业收益率最低。

风险提示

• 基金的表现与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来。
• 投资需谨慎，因为基金的收益还受到环境、政策、基金管理人变化等因素的影响。
• 过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。

投资建议

• 短期配置成长板块基金，如大成成长40ETF。
• 中长期配置周期板块基金，如中融中证煤炭、鹏华国证钢铁行业、广发中证全指建筑材料A、广发中证全指汽车C、南方有色金属ETF等。
• 石油QDII基金折溢价率下降，可关注其投资机会。

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评级说明

• 行业评级：
  • 增持：预计行业股票指数超越基准
  • 中性：预计行业股票指数基本与基准持平
  • 减持：预计行业股票指数明显弱于基准
• 公司评级：
  • 买入：预计股价超越基准15%以上
  • 增持：预计股价超越基准5%~15%
  • 持有：预计股价相对基准波动在-15%~-5%之间
  • 卖出：预计股价弱于基准15%以上
  • 暂停评级：已暂停评级、目标价及预测，以遵守适用法规及/或公司政策
  • 无评级：股票不在常规研究覆盖范围内

投资者注意事项

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