20250818-艾德证券期货-美股策略周报_估值盈利双击_大盘再创历史新高_15页_3mb

美股策略周报总结

2025年8月18日

一、宏观经济数据

1. 通胀数据：7月CPI同比2.7%（预期2.8%），核心CPI同比3.0%（略高于预期），环比数据符合预期；PPI同比、环比双双大幅超预期，达3.3%和0.9%。
2. 降息预期：CME期货市场显示，9月降息25BP概率超90%，年内降息共50BP。
3. 劳动力市场：初请失业金人数降至22.4万，低于预期；零售销售环比增长0.5%，家庭消费保持弹性。

二、软数据与消费者信心

1. 中小企业情绪：7月中小企乐观指数达100.3，突破临界值，好于预期。
2. 消费者信心：8月密歇根消费者信心指数初值58.6，低于预期的62，消费需求趋谨慎。

三、市场表现

1. 全球市场：全球权益市场周涨1.2%，新兴市场领涨1.5%；美元指数周跌0.4%，黄金周跌3.1%，比特币周涨0.6%。
2. 美股表现：标普500周涨0.9%，创新高；小盘股罗素2000涨3.1%，小盘价值股表现优于大盘股。
3. 资金流向：资金集中流入医药生物、医疗设备、可选消费零售等行业，日均资金强度约592亿美元。

四、估值与盈利

估值双击：标普500动态PE从24.06倍升至24.28倍，远期EPS小幅提升，估值盈利再迎戴维斯双击。

五、市场情绪

1. 情绪状态：市场维持“贪婪”区间，未进入“极度贪婪”，散户看跌比例重回优势，贸易政策不确定性趋势性下降。
2. 波动率：标普500波动率指数收于14.83，显示市场情绪相对平稳。

六、策略建议

1. 关注收入、盈利超预期、资金流入个股及指数ETF（如QQQ.US、TQQQ.US），如联合健康、英特尔、礼来、亚马逊、AMD等。
2. 维持观望情绪，避免因市场情绪进入非理性阶段而过度追涨。

（共计不超过800字）