20251227-东亚期货-能源化工周报—苯乙烯_22页_1mb

能源化工周报—苯乙烯总结

核心内容概览

本报告为2025年12月27日发布的苯乙烯周报，由东亚期货研究员兰雪撰写，提供对苯乙烯市场基本面及价格走势的分析。报告涵盖供给、需求、库存、成本、价格与利润、基差与月差等关键维度，为投资者提供市场趋势判断与投资决策参考。

主要观点

1. 供需格局

• 供给端：苯乙烯生产企业开工率维持在70.7%，环比上升1.57%；周度产量为35.46万吨，环比增长2.26%。尽管部分装置短期检修，但整体供应仍处于高位。
• 需求端：三大下游加权开工率58.29%，环比上升1.78%；但下游加权库存为9.60万吨，环比下降2.80%，表明需求增长乏力。
• 库存情况：华东工厂库存17.18万吨，环比微增0.49%；华东港口库存13.93万吨，环比上升3.41%。库存水平处于近五年同期高位，市场压力较大。
• 整体趋势：供需关系偏宽松，现货需求预期偏弱，库存高位难以缓解。

2. 成本与价格

• 成本端：纯苯现货价格环比上升0.76%，至5325元/吨，带动苯乙烯成本端有所回升，提供一定支撑。
• 苯乙烯价格：现货价格环比上涨4.39%，至6775元/吨，但涨幅受限于需求疲软。
• 利润分析：苯乙烯价格虽有上涨，但下游利润普遍亏损，市场整体盈利能力受限。

3. 基差与月差

• 基差：苯乙烯主力合约基差为-12元/吨，显示期货价格略低于现货。
• 月差：(1-5)月差为-183元/吨，表明远月合约贴水，市场对未来价格预期偏弱。

关键信息

市场展望

• 短期：成本端略有支撑，但需求疲软和库存高位限制价格上涨空间。
• 中期：需关注下游行业复苏情况及库存去化进度，若需求无法改善，价格或继续承压。
• 风险因素：原油价格波动、下游利润变化、库存调整速度等。

数据来源

• 同花顺
• 隆众资讯

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