20260407-国信证券-基金周报_易方达财富展业首季个人客户基金代销规模近百亿元_公募基金规模首次突破38万亿_21页_2mb

基金周报总结

核心内容

1. 市场回顾

   • 上周A股主要宽基指数全线下跌，其中创业板指跌幅最大（-4.44%），而上证综指、沪深300和中小板指跌幅相对较小（-0.86%、-1.37%、-2.13%）。
   • 成交额方面，主要宽基指数成交额均有所下降，且处于历史分位水平的50%-65%区间。
   • 行业表现上，通信、医药、食品饮料收益靠前，分别上涨2.67%、2.20%、0.96%；房地产、电力及公用事业、电力设备及新能源收益靠后，分别下跌5.60%、7.33%、8.09%。
   • 债券市场方面，除3年期和10年期外，不同期限国债利率均下行，信用债利差也有所下降。
   • 可转债市场整体回调，中证转债指数下跌1.58%，转股溢价率中位数上升至37.20%，纯债溢价率中位数下降至24.73%。

2. 基金规模与表现

   • 截至2026年2月底，公募基金整体规模突破38.61万亿元，环比微增2.36%。
   • 易方达财富在展业首季实现个人客户基金代销保有规模近百亿元，得益于资本市场预期和财富管理市场转型。
   • 开放式公募基金中，普通FOF基金319只，目标日期基金107只，目标风险基金150只。普通FOF基金今年累计收益率为0.54%，表现最优。
   • 本周指数增强基金超额收益中位数为0.17%，量化对冲型基金收益中位数为0.05%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.05%，量化对冲型基金收益中位数为0.67%。
   • 从基金类型来看，主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-1.03%、-0.87%、-0.56%。另类基金表现最佳，中位数收益为5.67%。

3. 基金产品发行情况

   • 上周共上报81只基金，较上上周减少。其中包括8只FOF、17只ETF、3只QDII等。
   • 上周新成立基金18只，合计发行规模为51.24亿元，其中被动指数型基金发行规模最大，为15.62亿元；混合债券型二级基金发行规模为18.79亿元。
   • 本周将有36只基金开始发行。

主要观点

• 市场整体下行：上周A股市场主要宽基指数全线下跌，行业分化明显，通信、医药等板块表现相对较好，而房地产、电力设备及新能源板块跌幅较大。
• 公募基金规模持续增长：公募基金规模连续11个月刷新历史纪录，于2026年2月首次突破38万亿元。
• 易方达财富表现亮眼：易方达财富在展业首季实现了个人客户基金代销规模近百亿元，体现了其在市场中的竞争力。
• FOF基金表现分化：普通FOF基金收益中位数为0.11%，目标日期基金为0.51%，目标风险基金为0.28%。普通FOF基金在年初至今的累计收益率为0.54%，表现最优。
• 量化策略表现稳健：指数增强基金和量化对冲型基金在市场回调中表现相对稳健，超额收益和收益中位数均高于其他类型基金。
• 另类基金表现突出：另类基金在2026年年初至今的中位数收益为5.67%，成为表现最佳的基金类别。

关键信息

• 市场动态：上周市场整体回调，通信、医药、食品饮料等行业表现较好，房地产、电力设备及新能源等行业表现较差。
• 基金规模：截至2026年2月底，公募基金整体规模达38.61万亿元，环比增长2.36%。
• 易方达财富：展业首季个人客户基金代销规模近百亿元，得益于资本市场长期向好预期和财富管理市场转型。
• FOF基金：普通FOF基金319只，目标日期基金107只，目标风险基金150只。普通FOF基金收益中位数为0.11%，目标日期基金为0.51%，目标风险基金为0.28%。
• 量化基金：指数增强基金超额收益中位数为0.17%，量化对冲型基金收益中位数为0.05%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.05%，量化对冲型基金收益中位数为0.67%。
• 基金发行：上周新成立基金18只，合计发行规模为51.24亿元，其中被动指数型基金和混合债券型二级基金发行规模较大。
• 风险提示：市场环境变动风险、风格切换风险。

附：业绩明细

• 周度业绩前三的普通公募基金：见表8。
• 周度超额业绩前十的指数增强基金：见表9。
• 周度业绩前十的量化对冲基金：见表10。
• 年度业绩前三的普通公募基金：见表11。
• 年度超额业绩前十的指数增强基金：见表12。
• 年度业绩前十的量化对冲基金：见表13。