20220804-国元证券-22Q2公募基金代销数据解读_基金代销规模回升_券商渠道强劲增长_13页_1mb

基金代销规模回升，券商渠道强劲增长总结

核心内容概述

2022年第二季度，公募基金市场规模回升，非货基金代销规模创下新高。同时，券商代销规模增速显著，而机构销售股+混基金规模则大幅下滑。代销机构头部格局保持稳定，Top10集中度略有提升。各渠道重点机构表现差异显著，部分机构增长迅速，部分则出现下滑。

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主要观点

• 公募基金市场规模回升：截至2022年5月底，公募基金市场规模达到26.26万亿元，接近今年2月底的高点，较Q1增长约4.67%。
• 非货基金代销规模创历史新高：22Q2前100销售机构非货基金保有规模为8.68万亿元，环比增长10.1%，创历史新高。
• 券商代销规模增速显著：券商渠道代销规模增速最快，Q2股+混代销规模为1.24万亿元，环比增长9.08%；非货基金代销规模为1.42万亿元，环比增长13.50%。
• 机构销售股+混基金规模大幅下滑：机构销售股+混基金代销规模环比下降10.57%，非货基金在偏债产品支撑下仍保持小幅增长。
• 代销机构头部格局稳定：前五大代销机构在股+混和非货基金代销规模中排名不变，Top10集中度略有提升。

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关键信息

1. 公募基金市场规模回升，非货代销规模创下新高

• 公募基金市场规模：截至22年5月底，达到26.26万亿元，接近2月底的高点，较Q1增长约4.67%。
• 开放式基金中，货币型、债券型及QDII基金规模分别上升10.2%、7.3%和5.4%。
• 股票型和混合型基金规模相对Q1略有下滑。

2. 代销机构头部格局稳定，Top10集中度略有提升

• 前五大代销机构在股+混基金代销规模中排名不变，其中招商银行以7095亿元保有规模居首，占比11%，较Q1下滑1%。
• 非货基金代销规模前五位为蚂蚁、招商银行、天天基金、工商银行和中国银行，排名不变。
• Top10集中度提升，股+混CR5/CR10占比分别增加0.31%和0.16%，非货CR5/CR10占比分别增加0.13%和0.19%。

3. 券商代销规模增速显著，机构销售股+混规模大幅下滑

• 券商代销规模增速最快，股+混基金代销规模为1.24万亿元，环比增长9.08%；非货基金代销规模为1.42万亿元，环比增长13.50%。
• 三方渠道中机构销售股+混基金代销规模大幅下滑，环比下降10.57%。
• 非货基金代销规模在偏债产品支撑下保持增长，三方、银行、券商渠道分别增长9.47%、9.39%和13.50%。

4. 各渠道重点机构分析

银行渠道

• 头部格局稳定，国有大行占据主导地位，前6家国有大行排名不变。
• 建设银行股+混/非贷基金规模增速最快，分别增长14.02%和14.31%。
• 江苏银行、宁波银行、兴业银行非贷基金保有规模增速较快，分别为20.39%、20.35%和19.80%。
• 华夏银行、青岛银行非贷基金保有规模下滑，环比下降10.34%和4.55%。

三方渠道

• 蚂蚁、天天和腾安优势明显，增长稳健。
• 京东肯特瑞非货基金保有规模增速亮眼，环比增长33.49%。
• 基煜、汇成等机构销售平台股+混基金保有规模大幅下滑，环比分别下降12.9%和8.79%。
• 非货基金保有规模在三方渠道中增长显著，蚂蚁、天天、腾安分别增长10.84%、8.42%和1.91%。

券商渠道

• 头部优势不改，前五名中信、华泰、广发、中信建投和招商证券股+混基金保有规模分别为1266亿元、1250亿元、814亿元、706亿元和668亿元，环比分别增长2.93%、7.48%、5.71%、22.15%和9.15%。
• 非货基金保有规模分别为1407亿元、1462亿元、990亿元、764亿元和721亿元，环比分别增长6.91%、11.09%、13.53%、20.70%和10.92%。
• 东方财富代销规模飞速上升，Q2股+混基金保有规模增长超4倍，非货基金保有规模增长接近5倍。

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风险提示

• 本文基于公开数据整理，不作为投资建议。
• 不同口径的基金规模数据可能略有偏差，仅供参考。

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数据概览

指数	截至22年5月底	数据来源
上证综指	3189.04	Wind
深圳成指	12065.22	Wind
沪深300	4101.54	Wind
中小盘指	4211.24	Wind
创业板指	2640.78	Wind