20240722-甬兴证券-通信行业周报_中国引领全球车联网模块_蜂窝物联网市场高速增长_13页_669kb

核心观点:
本周报告重点聚焦车联网模块、蜂窝物联网和AI算力三个领域。车联网模块方面，中国在2023年全球NAD模块出货量占比近三分之一，预计2028年乘用车联网普及率将达100%；蜂窝物联网市场2023年收入达150亿美元，同比增长23%，预计未来增速将提升至18%；AI算力方面，台积电因AI需求持续紧缺产能，上调资本开支至300亿上限。

市场表现:
A股申万通信指数周内下跌33%，跑输沪深300指数522个百分点。通信设备板块表现疲软，周内跌幅达495%，而通信服务板块小幅上涨0.2%。海外市场方面，纳斯达克、费城半导体等指数跌幅显著，通信股普遍承压。

行业动态:

• 5G应用: 广州地铁牵头的国家5G典型行业应用项目通过验收；中国电信发布首款自主品牌AI手机，搭载自研星辰大模型。
• 产业链进展: 中际旭创泰国工厂产能建设完成，可满足高端光模块需求；美格智能推出5G-A模组及终端产品，中国联通联合华为发布全光FTTO商用产品，加速企业数字化转型。

公司动态:

• 天津通信调整高管团队，选举新任董事会秘书；二六三计划15亿元增资子公司，进一步布局通信网络；亿联网络发布半年度业绩预告，预计营收增长28%-33%；烽火通信因高管变动调整董秘及证券事务代表人选。

投资建议与风险:
报告建议关注AI算力产业链（如中际旭创、新易盛）及卫星互联网中长期机会（如华测导航）。风险提示包括国际摩擦、AI需求不及预期和技术迭代慢等。