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富盛投資日報總結（2018年12月27日）

核心內容概述

本日報分析了全球主要市場的表現，包括成熟市場、新興市場、債市與匯市、油市與貴金屬等，並提供了相關數據與市場觀點，以供投資者參考。

市場回顧

美國股市

• 表現：美股強勢反彈，創9年來最大漲幅（4.96%），終止連4日下跌。
• 主導行業：科技與零售類股帶頭反彈。
• 貿易談判：美國代表團預計於1月7日當周赴中國進行貿易談判。
• 經濟數據：美國商務部原定公佈的經濟數據因政府關閉而停止發布。
• 消費數據：Mastercard數據顯示，11月至耶誕節零售銷售年成長5.1%，創6年來最佳紀錄，顯示強勁消費信心。
• 電商表現：Amazon公佈耶誕假期銷售突破紀錄，提振市場對第四季獲利預期。
• 房價指數：10月S&P/CS 20座大城市房價指數年增率5.03%，優於預期。
• 利率預期：舊金山聯準會指出，升息週期中後期，美債殖利率曲線可能出現平坦化或倒掛，該現象可能預示經濟衰退。

歐日股市

• 表現：歐股因耶誕假期休市一日；日股反彈，日經225指數上漲0.89%，東證指數上漲1.12%，終止連5日下跌。
• 央行觀點：日本央行總裁黑田將股市不穩定歸咎於全球經濟憂慮，但強調經濟有足夠韌性抵禦外部衝擊。
• 通膨目標：日本央行設定2.0%開放式年度通膨目標，與過去三年相同。
• 貨幣政策：央行在10月政策會議中顯示，對擴大債券收益率於零目標附近波動幅度意見分歧，對長期寬鬆政策的副作用表示憂慮。

新興市場與亞太股市

• 整體表現：MSCI新興市場指數下跌0.01%，連5日下跌，累積跌幅1.78%。
• 亞太市場：新興亞洲指數上漲0.13%，終止連5日下跌；預期2019年初可能就知識產權、貿易扭曲及補貼措施達成共識，提振投資者情緒。
• 中國市場：上證指數下跌0.26%，連2日下跌，累積跌幅1.14%；港股休市。
• 台灣市場：台灣加權指數下跌0.50%，連2日下跌，累積跌幅2.02%。
• 韓國市場：KOSPI指數下跌1.31%，表現較弱。
• 印度市場：SENSEX指數上漲0.51%，表現優於其他新興市場。
• 其他市場：墨西哥Bolsa上漲0.47%，巴西聖保羅下跌0.65%，越南證交所指數下跌0.69%。

債市與匯市

債市表現

• 美債價格下跌：美債殖利率上漲7點至2.808%，因美股反彈影響。
• 美銀美林債券指數：美國公債下跌0.249%，美國MBS下跌0.167%，美國投資級公司債下跌0.322%，美國高收益債下跌0.237%。
• 德國債市：德國2年期公債收益率為-0.603%，德國10年期公債收益率為0.250%。
• 新興市場債市：新興市場本地債下跌0.130%，新興市場美元債上漲0.016%。

汇市表現

• 美元指數：上漲0.10%至97.050。
• 歐元兌美元：貶值0.34%至1.135。
• 日圖兌美元：貶值0.95%至111.37。
• 澳幣兌美元：升值0.43%至0.707。
• 南非蘭德兌美元：升值0.23%至14.570。
• 人民幣兌美元：微跌0.01%至6,895。
• 台幣兌美元：微升0.06%至30,813。
• 巴西里爾兌美元：貶值0.58%至3,927。

油市與貴金屬

• 油市：原油價格上漲8.68%至46.220美元，受美股反彈影響。
• 貴金屬：黃金價格下跌0.16%至1,267.13美元，顯示市場風險偏好上升。

主要觀點與關鍵信息

• 美股反彈：美股創9年來最大漲幅，受貿易談判預期與強勁零售銷售數據支撐。
• 貿易協商預期：中美貿易戰可能促使雙方朝向協商解決方案，預期2019年初可能就知識產權與補貼措施達成共識。
• 市場情緒：全球經濟憂慮與保護主義可能影響市場情緒，但新興市場預期將因貿易關係改善而受益。
• 通膨與貨幣政策：日本央行對實現2%通膨目標持謹慎態度，可能延長寬鬆政策時間。
• 債市反應：美債殖利率曲線可能出現平坦化或倒掛，預示經濟衰退風險。
• 匯市動態：美元指數上漲，歐元與日圖貶值，顯示市場對美國經濟的樂觀情緒。
• 油價與黃金：油價受美股反彈提振上漲，黃金價格因市場風險偏好上升而下跌。

結論

整體市場在2018年底呈現分化趨勢，成熟市場如美國、日本表現強勁，而部分新興市場如中國、台灣則表現較弱。市場對中美貿易談判的期待以及經濟數據的改善，可能為2019年初帶來一定的投資者情緒提振。然而，市場仍受全球經濟不確定性影響，需持續關注貨幣政策與通膨動態。