20221017-银河期货-芳烃晨报_4页_858kb

芳烃晨报总结

核心内容概览

2022年10月17日的《芳烃晨报》主要围绕PTA、MEG、短纤及苯乙烯等化工品的市场行情、供需动态及交易策略进行分析。整体来看，市场处于震荡偏弱状态，主要受供需关系、库存变化及成本压力等因素影响。

主要观点

PTA（精对苯二甲酸）

• 行情复盘：PTA2301期货主力合约上周五日盘收于5508元/吨，夜盘收于5396元/吨，价格震荡偏弱。
• 现货情况：主港基差小幅回升至01 + 530，11月MOPJ尾盘价格为665.5美元/吨CFR，PX估价为1055美元/吨CFR，环比下跌。
• 供需分析：国内PX开工率74.3%，周环比下降0.7%；PTA开工率76.1%，周环比下降0.9%。聚酯总负荷小幅上升，江浙地区加弹、织机、印染开工率均有回升，涤丝库存天数上升。
• 交易策略：短期PTA价格支撑较强，但缺乏实质需求好转，预计震荡偏弱。11-12月新产能投产预期下，累库压力可能增加，价格走势偏弱。

MEG（乙二醇）

• 行情复盘：EG2301期货主力合约上周五日盘收于4079元/吨，夜盘收于4025元/吨，价格震荡下行。
• 现货情况：MEG现货基差贴水25-40元/吨，11月下期货基差升水0-10元/吨。
• 供需分析：国内MEG开工率58.48%，周环比上升4.19%；煤制MEG开工率38.61%，周环比上升4.04%。聚酯总负荷周环比上升0.4%至83.6%。
• 交易策略：乙二醇供需缺乏向上驱动，估值维持低位，预计价格宽幅震荡。

短纤（PTA下游产品）

• 行情复盘：PF2211期货主力合约上周五日盘收于7388元/吨，夜盘收于7294元/吨，价格震荡。
• 现货情况：短纤现货价格在7800-8000元/吨区间。
• 供需分析：短纤生产企业开工率78.4%，周环比上升2.4%；平均库存天数13.3天，周环比上升0.6天。下游纱厂仍处于亏损状态，成品库存累积。
• 交易策略：供需偏弱，加工费上升空间有限，价格走势偏弱。

苯乙烯（EB）

• 行情复盘：EB2211期货主力合约上周五日盘收于8375元/吨，夜盘收于8320元/吨，价格震荡。
• 现货情况：江苏苯乙烯现货自提价格8580-8680元/吨，环比下跌10元/吨；华东纯苯现货均价7726元/吨，环比下跌25元/吨。
• 供需分析：苯乙烯开工率77.11%，周环比上升1.14%；EPS开工率57.6%，周环比上升21.04%；PS开工率57.35%，周环比下降4.09%；ABS开工率86.91%，周环比下降2.6%。
• 交易策略：非一体化装置利润亏损，部分装置减产。四季度新装置投产将增加供应，而下游需求疲软，供需结构或转为宽松，中期价格存在下行压力。

关键信息汇总

总结

整体来看，芳烃产业链各品种在10月中旬均面临一定的下行压力，主要源于新产能投产预期带来的供应增加、终端需求疲软以及库存压力上升。尽管部分品种短期价格支撑较强，但缺乏实质性的需求改善，预计未来一段时间价格将维持震荡偏弱走势。投资者应关注后续产能释放节奏、需求恢复情况及国际市场变化，谨慎操作。