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塑料市场分析总结

核心内容

本报告为冠通期货研究咨询部于2025年6月11日发布的塑料市场分析，主要围绕塑料期货走势、现货市场行情及基本面情况进行分析，为投资者提供交易策略建议。

主要观点

1. 期货走势

• 塑料2509合约近期呈现增仓震荡运行态势。
• 最低价7085元/吨，最高价7124元/吨，最终收盘于7102元/吨，处于60日均线下方。
• 本周合约涨幅为0.04%，持仓量增加5141手至536103手。

2. 现货市场

• PE现货市场涨跌互现，价格波动范围在-50至+100元/吨之间。
• LLDPE报价区间为7060-7470元/吨，LDPE报价为8980-9580元/吨，HDPE报价为7520-8050元/吨。
• 整体市场情绪偏谨慎，部分区域价格出现小幅上涨。

3. 基本面分析

• 供应端：裕龙石化LDPE1线、广东石化HDPE等检修装置逐步重启，塑料开工率回升至86.5%，处于中性水平。
• 需求端：PE下游开工率环比下降0.16个百分点至39.14%，整体仍处于近年同期偏低水平。
  • 农膜原料库存继续下降，农膜进入淡季，订单稳定。
  • 包装膜订单略有回升，但整体需求仍偏弱。
• 库存情况：端午假期期间，石化早库环比增加16万吨至89万吨，处于近年同期偏高水平。
  • 周三早库环比下降2.5万吨至83万吨，但整体库存仍高于去年同期。

4. 原料端影响

• 布伦特原油08合约维持在67美元/桶附近震荡。
• 东北亚乙烯价格持平于850美元/吨，东南亚乙烯价格持平于780美元/吨。
• 原油价格反弹主要受到美国非农数据超预期、中美经贸会谈成果落实及市场风险偏好回升的影响。

5. 外部因素

• 美国加征关税对塑料下游制品出口构成压力。
• 加拿大野火影响原油生产，俄乌冲突持续，加剧市场不确定性。
• 中美同意落实经贸会谈成果，提振商品市场情绪。

关键信息

• 塑料期货走势：震荡运行，近期价格围绕7100元/吨波动。
• 开工率：塑料开工率回升至86.5%，PE下游开工率维持在39.14%，仍偏弱。
• 库存压力：石化库存处于近年同期偏高水平，端午假期累库显著。
• 原料价格：原油价格反弹，乙烯价格稳定。
• 市场情绪：受中美经贸会谈及美国非农数据影响，商品市场情绪有所好转。

交易策略建议

• 短期策略：反弹后逢高做空。
• 关注点：塑料开工率、下游需求变化、库存水平及原油价格走势。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场受外部政策、地缘政治及季节性因素影响较大，需密切关注相关动态。

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