20181101-川财证券-制造业观察_1-9月全球电动车累计销量同比增长68__6页_628kb

全球电动车市场与行业分析总结（2018年11月1日）

核心内容概述

2018年1-9月，全球电动车累计销量达到约130万辆，同比增长68%，显示出电动车市场强劲的增长势头。中国品牌在销量排名前十中占据四席，包括比亚迪、北汽、荣威和奇瑞，其中比亚迪以136,539辆的销量位列第二，市场份额为11%。同时，新能源汽车在政策推动下呈现快速增长趋势，充电桩行业因运营车电动化而受益。

主要观点

1. 电动车市场增长显著

• 全球电动车销量同比增长68%，表明市场对新能源汽车的接受度持续上升。
• 中国品牌在国际市场上表现突出，占据重要份额。

2. 政策推动新能源汽车发展

• 多地政府发布新能源汽车推广方案，新能源汽车在全国范围内发展具有确定性趋势。
• 政府引导充电设施建设，与运营车合作将为充电桩行业带来稳定收入。

3. 行业板块表现

• 沪深300指数微涨0.74%，深证成指上涨1.14%，整体市场呈现温和上涨态势。
• 汽车产量和销量均同比增长，但增速有所放缓，汽车零件出口金额增长显著。
• 挖掘机和工业机器人产量分别同比增长48.10%和下降16.40%，显示不同细分行业增长不一。

4. 行业动态

• 汽车领域：比亚迪、北汽等车企在电动车领域表现强劲；沃尔沃与百度合作开发L4级别自动驾驶出租车；腾讯与多家车企合作推进智慧出行。
• 电气设备领域：特高压项目加速推进，预计2019-2020年将有大量设备采购，利好相关核心供应商。
• 轻工制造领域：文化纸龙头受益于内生增长，软体家居板块因人民币贬值和原材料价格下降而受益。
• 机械设备领域：智能制造、工业互联网成为机械板块热点，建议关注战略型先进制造业。

5. 公司动态

• 中鼎股份成为大众MEB平台减振底盘系统产品供应商，有利于拓展新能源汽车市场。
• 长安汽车推进二手车业务，通过B2B竞价、金融物流等功能提升市场占有率。
• 大洋电机布局氢燃料电池业务，合作多家车企，推动产业化发展。
• 多家公司进行股份回购，如美克家居、智云股份、精达股份等，显示市场信心。

关键信息汇总

电动车销量

• 全球电动车销量：130万辆，同比增长68%。
• 中国品牌销量占比：比亚迪（11%）、北汽（7%）、荣威（6%）、奇瑞（3%）。

行业数据

• 汽车产量：235.6万辆，同比增长11.7%。
• 汽车销量：239.4万辆，同比增长11.6%。
• 新能源车累计销量：72.1万辆，同比增长55.13%。
• 充电桩累计数量：28.47万个，同比增长71.76%。

特高压项目

• 2018年9月，国家能源局发布通知，推进9项重点输变电工程，预计总投资1800-2000亿元。
• 设备采购占比约为70%，业绩兑现期为2019-2020年。
• 核心设备供应商：特变电工、国电南瑞、平高电气等。

轻工制造

• 文化纸龙头受益于内生增长，太阳纸业为相关标的。
• 定制家居板块受房地产调控影响，但布局前端渠道的企业有望突出重围，如欧派家居、尚品宅配。
• 软体家居板块受益于出口退税、人民币贬值和TDI价格下降，顾家家居、梦百合为相关标的。

风险提示

• 政策变化、经济增速变化、原材料价格波动可能对市场产生影响。

行业公司评级

• 证券投资评级：30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

数据来源

• 中国汽车工业协会
• 海关总署
• 中国电动汽车充电基础设施促进联盟
• 国家统计局
• 川财证券研究所
• Wind

结论

2018年1-9月，电动车市场呈现强劲增长，政策支持与技术进步共同推动行业发展。新能源汽车、充电桩、特高压、智能制造等板块前景较好，建议投资者关注相关领域及龙头企业。同时，需注意政策变化、经济波动及原材料价格等风险因素。