20220719-新湖期货-央行操作及日度资金_利率观察_2页_956kb

央行近期公开市场操作及市场利率情况总结

核心内容概述

2024年7月19日，中国人民银行（央行）通过公开市场操作调节市场流动性，当日进行了70亿元的7天期逆回购操作，中标利率维持在2.10%，与此前水平一致。由于有30亿元逆回购到期，当日实现净资金投放40亿元。此外，央行未进行中期借贷便利（MLF）、抵押补充贷款（PSL）、特别抵押补充贷款（TMLF）、国库定存等操作。

主要观点

• 流动性调节：央行通过逆回购操作向市场注入流动性，有助于缓解短期资金紧张，维持市场利率稳定。
• 利率水平稳定：7天期逆回购中标利率保持不变，表明央行对当前市场利率水平持中性态度，未有明显调降或调升的意图。
• 操作节奏平稳：从近两月央行日度资金投放情况来看，操作频率和规模相对平稳，未出现大规模资金投放或回笼的情况。
• 市场利率表现：SHIBOR、DR、R系列利率曲线显示，市场短期利率整体处于低位，反映市场资金面较为宽松。
• 国债收益率曲线：国债到期收益率曲线表明，市场对长期利率的预期保持稳定，未出现明显波动。

关键信息

央行当日操作详情

市场利率情况

• SHIBOR系列：上海银行间同业拆借利率整体保持低位，显示市场流动性充裕。
• DR系列：存款类金融机构回购利率也处于较低水平，反映银行间市场资金供给充足。
• R系列：全市场金融机构回购利率同样平稳，市场参与者对短期资金需求不强烈。
• 国债收益率曲线：长期国债收益率保持稳定，表明市场对未来经济增长和通胀预期较为温和。

资金投放趋势

• 日度投放：近两月央行日度资金投放规模较为平稳，未出现大幅波动。
• 周度投放：从周度资金投放情况看，央行保持适度宽松的货币政策基调，但操作频率和规模未明显扩大。

数据来源与免责声明

本报告内容由新湖研究所宏观金融组李明玉撰写，执业资格号：F0299477，投资咨询号：Z0011341，联系方式：021-22155630。审核人：李强。

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