2018-BNB项目评级报告_46页-2mb

BNB项目评级报告总结

项目综述

项目	BNB
评级	AAA级
风险	低
发展时期	成熟期
标签	平台币
时间	2018年8月

BNB（Binance Coin）是由币安交易所发行的基于ERC-20的平台代币，发行总量为2亿个，币安每季度将拿出20%的利润用于回购并销毁BNB，直至销毁1亿个。BNB具有交易手续费折扣、投票上币、Monaco银行卡支付、Uplive直播平台虚拟礼物购买等使用价值和功能。

行业分析

平台币是数字货币市场中的一种功能性代币，主要由交易所发行，用于交易手续费折扣、利润分配、投票上币、参与平台决策等功能。平台币的发展经历了四个阶段：

• 萌芽期：以时代币（TMC）为代表，但未形成规模。
• 发展期：以BNB为代表，通过ICO模式发行，具有手续费折扣和投票上币功能。
• 成熟期：以HT（火币积分）和OKB为代表，功能进一步扩展，如持币分红、商家保证金等。
• 创新期：以Fcoin为代表，推出“交易挖矿”和“持币分红”模式，引发市场关注，但也面临币价稳定性问题。

平台币分为中心化交易所平台币和去中心化交易所平台币两种类型。中心化平台币如BNB、OKB、HT等，主要功能为手续费折扣、利润分配等；去中心化平台币如ZRX、KNC等，主要用于手续费折扣和社区自治。

项目分析

币安平台

币安是全球领先的区块链资产交易平台，由赵长鹏（CZ）领导，用户数量超过1000万，稳居全球前三。其平台特点包括：

• 高性能支持：交易系统采用内存撮合技术，支持每秒处理140万笔订单。
• 安全稳定：采用多层、多集群架构，保障系统安全与稳定。
• 支持金融产品：支持现货、杠杆、期货等交易模式，未来将引入匿名交易和去中心化交易。
• 支持币种多、流动性强：支持145种币种，交易对超过300个，流动性充足。
• 多语言支持和全平台客户端支持：支持12种语言，提供Android、iOS、Windows、macOS平台客户端。

币安币 BNB

BNB是币安平台的代币，发行总量恒定为2亿个，采用ERC-20标准。其主要功能包括：

• 交易手续费折扣
• 投票上币
• Monaco银行卡支付
• Uplive直播平台虚拟礼物购买

盈利模式

币安的盈利主要来源于：

• 交易手续费：初期为0.2%，后期根据用户交易量和级别调整。
• 提现手续费：用户提现需支付一定费用。
• 资产上线费：平台不定期上线优质代币，收取相应费用。
• 杠杆交易手续费：支持杠杆交易，收取手续费。
• 其他收入：包括广告、媒体投资等。

团队分析

币安团队由赵长鹏（CEO）、何一（CMO）、王黎来（CTO）、张灵（Binance Labs总裁）等组成，具备丰富的区块链和金融行业经验，国际化背景显著，平台在世界各地设有办事处。

投资机构方面，币安曾获得泛城资本、黑洞资本的天使轮融资，2018年5月推出10亿美元的社会影响力基金，用于支持区块链生态项目。

社群分析

币安社群活跃，用户基础广泛，主要通过Telegram、Twitter、Facebook等渠道进行运营。币安Twitter关注人数超81万，Telegram中文群人数超7.9万，社区互动性强。平台经常举办交易大赛、送币活动，吸引大量用户。

项目进度及落地分析

币安平台发展

• 2017年6月发布白皮书并启动ICO，筹集资金1500万美元。
• 2017年9月4日，因政策原因，国内交易所纷纷关停，币安因海外运营而迅速发展。
• 2018年1月10日，用户突破500万，交易量突破100亿美元。
• 2018年3月，启动Binance Chain公链项目，推动BNB从ERC-20升级为主网Coin。
• 币安支持多种语言，提供移动端和桌面端客户端，用户遍布全球。

币安生态布局

• Binance Chain：高性能、易用、流动性强的公链，未来将作为去中心化交易平台的燃料。
• Binance Labs：投资机构，负责孵化、研究、投资，已投资多个区块链项目。
• Binance Info：一站式区块链资料库，帮助用户了解项目信息。
• 法币交易所：计划在乌干达等国家推出法币交易服务。
• Trust Wallet：币安收购的移动钱包，支持多种代币，具备高安全性。
• 媒体投资：拥有BABI财经、支点等媒体资源，提升平台影响力。

代币经济模型分析

代币初始分配

• 50%：通过ICO公开发行
• 40%：创始团队持有
• 10%：天使轮融资

币种交易所支持度

BNB在TokenClub上架19家交易所，其中币安平台占比88.42%，流动性充足。

币种市值及流动性分析

• BNB流通市值为13亿美元，排名第16位，平台币板块排名第一。
• 流通量为9551万，占总量49.63%，换手率3.57%，说明交易者以持有为主，有利于币价稳定。
• 持币地址前100名持有73.54%，说明代币持有较为分散。

币种升值潜力

• 交易手续费折扣：用户用BNB支付手续费可享受折扣，折扣比例逐年下降。
• 去中心化交易燃料：BNB将用于Binance Chain上的去中心化交易。
• 回购销毁机制：每季度销毁20%利润，逐步减少流通量，提升币价。
• 公链计划：Binance Chain将提升BNB的应用场景，增强代币价值。
• 生态布局：Binance Labs投资多个项目，提升BNB的生态价值。

竞品分析

平台币竞争

• 币安：交易量全球第一，用户超1000万，支持多种币种和交易对。
• 火币Pro：排名第三，支持融资融币，但用户仍以国内为主。
• OKEx：排名第二，支持期货和杠杆交易，但交易量略逊于币安。

其他类型交易平台冲击

去中心化交易所如IDEX、ZRX、KNC等，虽然交易量和成交额较小，但随着技术进步，其交易体验和流动性将逐步提升，成为中心化交易所的潜在竞争者。币安计划推出去中心化交易平台，以提升竞争力。

各国政策监管风险

币安因全球运营，面临各国监管风险。2018年3月，日本FSA要求其停止运营，币安迁至马耳他以规避监管。虽然币安专注于币市交易，避免法币交易风险，但未来法币交易扩展可能带来新的监管挑战。

平台安全风险

中心化交易所易受黑客攻击，币安在2018年3月曾遭遇黑客攻击，导致比特币市值下跌15%。虽然后续通过回滚交易挽回损失，但仍需加强安全措施，防范未来风险。

评级说明

TokenClub研究院采用“项目评级 + 风险度 + 发展阶段”体系进行评估：

• 项目评级：分为12档，从AAAAA（统治地位）到D（项目失败）。
• 风险度：分为低、中、高，依据项目稳定性、市场表现等因素判断。
• 发展阶段：分为萌芽、成长、成熟，根据项目上线时间和发展情况划分。

风险提示

本报告数据来源于合规渠道，分析基于作者职业理解，结论独立、客观，不构成投资建议。信息可能不完整或不准确，使用需谨慎。