20240930-天风证券-传媒行业周报第39周_刺激消费政策组合拳相继出台+并购重组政策+A500指数工具或带动传媒Q4超跌反弹_7页_846kb

传媒行业周报总结（2024年9月23-27日）

市场表现

本周申万传媒指数上涨1594%，游戏板块涨幅最大达1583%，影视院线和广告营销板块分别上涨1943%和1722%。政策刺激消费，游戏和影视公司大票表现优于小票。

政策动态

财政部等推出并购重组政策“并购六条”，鼓励上市公司向新质生产力转型，重点关注上海电影、唐德影视、横店影视等公司。上海发放5亿元服务消费券，覆盖餐饮、电影等领域。国家广电总局取消有线电视和IPTV开机广告，提升用户体验。

AI投资机会

国内豆包文生视频模型和海外OpenAI最强模型发布，AI应用竞争激烈。建议关注AI大模型产业链公司，如捷成股份与华为云合作开发视频大模型的案例。

游戏行业

9月游戏版号发放109款，同比增40%，供给向好。新游如腾讯《狩》等获批，《黑神话：悟空》获主流好评，政策支持游戏消费韧性。热门游戏《三国：谋定天下》等登畅销榜，预计新游释放加速，受益公司包括恺英网络、吉比特、三七互娱。

影视行业

电影市场9月票房同比下滑，国庆档10部影片预售火爆，《749局》预售破3200万。进口片《变形金刚：起源》票房领先，《猫眼娱乐》参与多部国庆影片发行。内容需求增长或刺激票房回暖。

风险提示

游戏上线流水不及预期、国内疫情反复、经济增长放缓及政策效果不足是主要风险点。

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