20250430-中国银河-美国一季度GDP数据_GDP负增长和衰退之间还有多远__8页_2mb

美国2025年一季度GDP初值显示，经济保持韧性。薪资增速持续支撑消费支出，但需警惕后续可能放缓。实际最终销售表现强劲，但政府消费有所弱化。总投资因设备投资大幅回升而增长，其中电脑和信息处理设备投资增速显著，库存因抢购进口商品而上行，推动投资增速。耐用品消费因汽车和零部件需求疲软而环比回落。联邦支出增速放缓，但财政赤字水平仍偏高。住宅投资因高利率环境需求不足，表现较弱。市场预期2025年将出现4次降息，调整后的环比折年增速表明周期性部门未明显放缓。总体来看，经济在消费和投资端维持增长动力，但需关注政府支出与住宅投资的结构性压力，以及潜在的薪资和消费需求变化对经济可持续性的影响。