20251222-银河期货-生猪周报_供应整体好转_价格小幅震荡_11页_621kb

生猪周报总结

核心内容概述

本周生猪市场价格整体呈现小幅震荡，部分地区出现上涨。供应端压力有所缓解，出栏量整体增加，尤其是普通养殖户和二次育肥的出栏积极性较高。需求端则表现良好，屠宰量上升，冻品库存下降，鲜销率提高，推动价格小幅反弹。养殖利润也有所改善，自繁自养和外购仔猪利润均出现上涨。母猪和仔猪价格变动有限，补栏意愿一般。能繁母猪存栏量略有下降，表明市场对生猪供应的预期趋于谨慎。

主要观点

• 价格走势：全国生猪价格小幅反弹，区域间涨幅不一，东北和华南地区价格略有下跌，而河南、山东、华东和西南地区价格上涨。
• 供应情况：规模企业出栏量偏弱，但普通养殖户和二次育肥出栏量增加，整体出栏压力有所好转。
• 需求变化：生猪屠宰量上升，冻品库存下降，鲜销率提高，显示需求端阶段性改善。
• 养殖利润：随着生猪价格上涨和成本下移，自繁自养和外购仔猪利润均有所回升。
• 母猪与仔猪市场：母猪价格稳定，但淘汰母猪与商品猪比价继续下行；仔猪价格微涨，补栏意愿有所提升。
• 存栏变化：能繁母猪存栏量环比小幅下降，显示养殖端对市场前景存在一定观望态度。

关键信息

1. 生猪价格

• 全国均价：本周生猪价格整体小幅反弹。
• 区域表现：
  • 东北：11.08-11.35元/公斤，持稳至下跌0.15元/公斤。
  • 华北：11.67-11.72元/公斤，下跌0.05元/公斤。
  • 河南山东：11.73-11.77元/公斤，上涨0.25-0.35元/公斤。
  • 华东：11.7-12.2元/公斤，上涨0.15-0.3元/公斤。
  • 西南：12.1元/公斤，上涨0.15元/公斤。
  • 华中：11.1-12.1元/公斤，上涨0.05-0.3元/公斤。
  • 华南：10.87-12.16元/公斤，下跌0.05-0.15元/公斤。

2. 出栏与消费

• 出栏量：整体增加，规模企业出栏量偏弱，普通养殖户和二次育肥出栏积极性较高。
• 出栏体重：小幅回落，大体重猪源供应减少，市场压力缓解。
• 消费情况：屠宰量增加，冻品库存下降，鲜销率上升，需求端表现良好。

3. 养殖利润

• 自繁自养利润：-130.88元/头，较上周上涨32.46元/头。
• 外购仔猪利润：-189.5元/头，较上周上涨51.19元/头。
• 利润改善原因：生猪价格上涨，成本有所下移。

4. 母猪与仔猪市场

• 仔猪价格：7公斤仔猪216元/头，15公斤仔猪306元/公斤，均微涨1元/头。
• 母猪价格：1545元/头，与上周持平。
• 淘汰母猪与商品猪比价：继续下行，市场淘汰母猪积极性一般。

5. 能繁母猪存栏

• 涌益样本：11月能繁母猪存栏环比增加0.03%，规模企业环比下降0.14%。
• 钢联样本：11月能繁母猪存栏环比下降0.38%，规模企业下降0.37%，中小散下降0.78%。
• 总体趋势：能繁母猪存栏量整体下降，显示市场供应预期趋于谨慎。

交易策略建议

• 单边策略：以震荡运行为主，短期价格波动有限。
• 套利策略：建议观望，市场整体趋势不明确。
• 期权策略：可考虑卖出宽跨式策略，对冲价格下跌风险。

数据来源与免责声明

• 数据来源：博亚和讯、涌益咨询、我的农产品。
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