20250604-华宝证券-市场环境因子跟踪周报_股指期货深度贴水_小盘调整压力上升_8页_1mb

金融工程周报总结

本报告（2025年6月4日发布）聚焦于金融工程周报，核心主题为“股指期货深度贴水，小盘调整压力上升”。报告强调当前市场抱团风险上升，尤其在小盘股领域，调整压力增大，建议短期偏防守，逢反弹止盈，关注银行、科技、医药等题材及宽基指数机会。

股票市场方面，小盘成长风格占优，但大小盘风格波动和价值成长风格波动均上升，显示市场风格不稳定。行业指数超额收益离散度下降，市场换手率略有下降，尤其是上证50。

商品市场表现出分化，能化和黑色板块延续性强，贵金属和有色趋势性上升；能化板块波动率高，流动性强。

期权市场数据显示，中证1000看跌期权偏度优势和持仓量上升，反映出市场对小盘股后市调整风险的担忧。

可转债市场受小幅反弹影响，百元转股溢价率回升，但低转股溢价率转债占比小幅增加，信用利差显著收窄。

总体风险包括数据失效和研究偏差，投资者应谨慎参考，本报告不构成投资建议。

资料来源：Wind，华宝证券研究创新部
免责声明：本报告基于历史数据，存在风险，仅供参考。