> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究员： 刘洋 从业资格： F3063825 交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com <table><tr><td>板块</td><td>品种</td><td>多(空)</td><td>推荐理由</td></tr><tr><td>宏观与金融</td><td>国债</td><td>TL、T、TF、TS(震荡)</td><td>【行情复盘】周一国债期货主力合约开盘多数低开,早盘小幅冲高后回落,午后窄幅震荡临近收盘有所拉升,截至收盘30年期国债期货主力合约TL2603上涨0.14%,10年期T2603上涨0.06%,5年期TF2603上涨0.08%,2年期TS2603上涨0.04%。【重要资讯】1、公开市场:周一央行开展了1130亿元亿元7天期逆回购操作,当天有750亿元逆回购到期,当日合计净回笼380亿元。2、资金市场:周一银行间资金市场隔夜利率较上一交易日持平,DR001全天加权平均为1.27%,上一交易日加权平均1.27%;DR007全天加权平均为1.58%,上一交易日加权平均1.47%。3、现券市场:周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行,2年期国债到期收益率下行0.20个BP至1.36%,5年期下行0.19个BP至1.55%,10年期上行0.12个BP至1.81%,30年期下行0.30个BP至2.25%。【市场逻辑】1月份官方制造业采购经理指数(PMI)为49.3%,重回荣枯线之下,前值50.1%。1月新订单指数为49.2%,前值50.8%,表明制造业市场需求有所回落。1月建筑业商务活动指数为48.8%,前值52.8%。1月服务业商务活动指数为49.5%,连续第三个月落在荣枯线下,上月49.7%。近期财政部表示2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平,确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”。人行行长表示今年降准降息还有一定空间,促进社会综合融资成本低位运行,逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用,保持银行体系流动性充裕。周一万得全A跳空高开,小幅上涨后全天窄幅波动,收盘较上一交易日涨1.89%,收小阳线,成交金额2.27万亿元,较上一交易日的2.16万亿元小幅放量。周一股市上涨,国债期货主力合约整体依然上涨。国债期货短线或震荡。</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td>【交易策略】 交易型投资波段操作。</td></tr></table> # 重要事项： 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。