环保行业2022年策略报告之三：碳捕集利用与封存技术，零碳之路的“最后一公里”-20211224-华宝证券-28页_2mb

报告摘要

碳捕集利用与封存技术（CCUS）是指将CO₂从工业过程、能源利用或大气中分离出来，加以利用或注入地层以实现CO₂永久减排的技术总和。该技术对于全球及中国实现碳中和目标具有重要意义，是实现减排目标的关键一环。

CCUS技术定义与发展阶段：CCUS技术起源于上世纪70年代的CO₂驱油利用，目前已进入商业化初期快速增长阶段。全球已有25个国家部署该技术，美国和欧盟处于领先地位。
CCUS技术优势：CCUS具有较大的减排潜力，能促进化石能源的清洁利用，是实现中国碳中和目标的重要技术手段。它对于电力、钢铁、水泥等高排放行业实现净零排放具有关键作用，同时是制备低碳氢气的有效途径。
CCUS技术分类：CCUS可分为传统CCUS（减排技术）和负碳技术（BECCS和DACCS）。BECCS通过生物质发电和碳捕集封存实现负排放，DACCS则直接从空气中捕获CO₂并封存。
CCUS在中国的发展现状：中国CCUS技术尚处于研发与示范阶段，碳捕集、运输技术发展较快，但碳利用和封存技术发展较慢。目前，中国CCUS项目中约70%的CO₂被利用，其中60%以上为地质利用。
CCUS的未来市场前景：预计到2050年，中国CCUS市场规模或将超过3300亿元，年均增长率在11.87%左右。全球CCUS市场规模也有望快速增长，部分预测显示可能超过2万亿美元/年。

碳捕集技术：是CCUS技术中成本和能耗最大的部分，目前燃烧后捕集技术较为成熟，而高浓度排放源捕集成本较低。
碳运输技术：运输成本占整个CCUS项目成本的四分之一以下。罐车和船舶运输技术已达到商业应用阶段，而管道运输技术在中国尚处于中试阶段，但已具备大规模设计能力。
碳利用技术：是CCUS技术创新突破的难点，主要分为地质利用、化工利用、生物利用、物理利用和矿化利用。目前，我国在部分碳利用技术上形成一定规模，其中生物利用的单位效益最高。
碳封存技术：中国陆上咸水层封存技术已完成项目示范，具备较大封存潜力，但长期安全性和可靠性存在风险，且选址困难。

政策支持：中国CCUS相关政策从2007年开始逐步推进，包括科技专项行动、示范项目通知、绿色债券目录等，2021年进一步提出“开展碳捕集利用与封存重大项目示范”。
碳市场影响：随着全国碳市场的成熟，CCUS项目可能被纳入CCER等碳减排市场，带来额外收益。此外，CCUS技术的商业化将受益于政策激励和市场机制。

成本结构：碳捕集成本占整个CCUS项目成本的一半以上，碳利用技术具有经济效益，尤其是生物利用。
技术发展路径：根据《中国碳捕集利用与封存技术发展路线图（2019）》，CCUS技术将随着成本降低、技术进步和政策激励逐步实现商业化，预计2025年产值超过200亿元，2050年超过3300亿元。

全球CCUS发展：2020年全球碳捕集能力为4000万吨/年，2021年新增项目数量和规模均有所增长。
中国CCUS发展：2021年，中国有21个处于正常工作状态的CCUS项目，其中超一半为CCUS-EOR或CCUS-ECBM项目，超过30%的项目碳源来自煤电厂。
减排贡献预测：在IEA和IRENA的不同情景下，CCUS对全球减排贡献较大，预计到2050年，CCUS对全球年减排量贡献达27.9-76亿吨，平均为46.6亿吨。
行业减排需求：火电、钢铁、水泥等行业的CCUS减排需求较大，预计到2060年，其减排需求占比较大。