20241030-国金证券-高频因子跟踪_近期高频因子回撤的原因是什么__16页_1mb

经济政策与高频因子表现分析

摘要

针对当前经济运行中的新情况新问题，国家加力推出一揽子增量政策，旨在通过逆周期调节宏观政策、扩大国内需求、支持企业、稳定房地产市场和提振资本市场，推动经济持续回升。由于政策频出，投资者交易行为受到影响，高频因子上周表现不佳。本文对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试，发现因子在样本外整体表现出色。

高频因子近期表现

上周：

• 价格区间因子多头超额收益率：-0.41%
• 价量背离因子多头超额收益率：-0.33%
• 遗憾规避因子多头超额收益率：-0.76%
• 斜率凸性因子多头超额收益率：-0.03%

本月以来：

• 价格区间因子多头超额收益率：-0.08%
• 价量背离因子多头超额收益率：8.53%
• 遗憾规避因子多头超额收益率：4.76%
• 斜率凸性因子多头超额收益率：-1.63%

高频组合与基本面组合表现

1. 高频“金”组合策略：

   • 年化超额收益率：10.36%
   • 超额最大回撤：6.04%

2. 高频&基本面共振组合：

   • 年化超额收益率：15.07%
   • 超额最大回撤：4.22%

风险提示

以上结果基于历史数据回测，如政策或市场环境变化，模型可能失效。另外，策略收益受交易成本和其他条件变化的影响，可能出现收益下降甚至亏损。