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合成橡胶日度报告总结（2025年5月23日）
一、市场概况
今日BR2507主力合约弱势运行，开盘价12015元/吨，最高12080元/吨，最低11730元/吨，收盘11750元/吨。上海市场顺丁橡胶价格窄幅整理，受原料端行情及新结算政策影响，询盘清淡，实单交易低迷。华南地区顺丁橡胶报价下跌200元/吨，华东地区跌幅达150-230元/吨。

二、影响因素

1. 供需矛盾凸显
   供应端：二季度产能集中释放，社会库存持续攀升（5月21日当周库存328万吨，环比增长186%），叠加燕山石化装置突发停车引发短期供应波动。
   需求端：轮胎企业成品库存处于高位（35-40天），内需受基建投资放缓压制，出口订单改善不明显。

2. 成本与政策影响
   原料丁二烯止跌整理，但进口利润扩大及下游负荷下降抑制其反弹空间。中美关税政策调整提振市场情绪，但实际需求验证仍需时间。

三、现货动态

1. 丁二烯：国内市场回落整理，部分供方价格偏强，但合成橡胶市场下跌拖拽买盘情绪，成交清淡。
2. 顺丁橡胶：报盘持续下挫，原料价格走弱，成交重心跌破12000元/吨，北方民营顺丁橡胶报价11800-11850元/吨。
3. 丁苯橡胶：主流销售公司稳定出厂价格，早间终端买盘清淡，商家看空心态明显。受丁二烯成交疲软及BR期货跌幅扩大影响，午盘后套利盘推动价格下行，各地主流价格倒挂幅度加深。
4. SBS：主流供价稳定，民营牌号持续下滑。干胶道改市场报盘弱势整理，空头氛围蔓延，多数客户谨慎低价报盘增加，刚需成交为主，批量交易存商谈空间；油胶市场略高报盘回落，部分牌号倒挂加深，终端需求平淡，市场询盘有限，成交冷清。

四、总结与展望
合成橡胶市场受成本下行拖累，预计盘面将继续弱势震荡。后市需重点关注需求端变化，尤其是轮胎企业库存消化及出口订单改善情况。风险因素包括供需失衡、成本波动及政策执行效果，建议投资者保持观望。

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