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尿素市场总结（2025年12月22日）

核心内容概述

尿素市场在2025年12月22日呈现震荡运行态势。近期市场基本面有所改善，但短期内仍受政策与需求疲软的影响，整体趋势偏中性。

基本面跟踪

期货市场

• 期货价格小幅下跌，成交量与持仓量均下降，市场活跃度减弱。
• 仓单数量略有减少，显示市场供应压力略有缓解。
• 成交额大幅下降，反映市场交易清淡。

基差与月差

• 山东地区基差：13（较前日上涨11）。
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：基差为-127，维持不变。
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：基差为23，维持不变。
• 月差（UR01-UR05）：-45（较前日上涨6）。

现货市场

• 尿素工厂价：

  • 河南心连心：1,680元/吨（持平）
  • 兖矿新疆：1,310元/吨（持平）
  • 山东瑞星：1,680元/吨（持平）
  • 山西丰喜：1,570元/吨（上涨10）
  • 河北东光：1,720元/吨（持平）
  • 江苏灵谷：1,730元/吨（上涨20）

• 贸易商价格：

  • 山东地区：1,710元/吨（持平）
  • 山西地区：1,560元/吨（持平）

• 供应端：

  • 开工率：82.31%（环比上升0.45%）
  • 日产量：199,030吨（环比上升1,100吨）

行业新闻分析

1. 库存变化：

   • 2025年12月17日，尿素企业总库存为117.97万吨，环比减少5.45万吨，降幅4.42%。
   • 库存下降主要集中在华北、东北、西北区域，但部分省份如河南、山东等库存略有增加。

2. 市场驱动：

   • 短期驱动中性，受硫磺及磷肥政策压制，现货成交转弱。
   • 由于对2026年农业需求旺季的强预期，05合约下方存在支撑。
   • 供应端显性库存连续去库，对价格形成支撑。

3. 价格支撑与压力：

   • 01合约：下方支撑在1580-1600元/吨，上方压力位在1700元/吨。
   • 05合约：下方支撑在1650-1660元/吨，上方压力位在1830元/吨。

趋势强度

• 尿素趋势强度：0
  表示市场趋势中性，既无明显看多也无明显看空信号。

风险提示与市场展望

• 政策压力：尿素销售指导价接近，政策压力或显现。
• 需求预期：2026年农业需求旺季预期支撑价格，但需观察中游补库的持续性。
• 出口影响：出口货源外发推动库存去化，对价格形成支撑。
• 中期展望：若价格突破1700元/吨，可能引发内蒙工厂抛压，影响东北市场。

总结

尿素市场当前处于震荡状态，短期受政策压制与需求疲软影响，但中长期农业需求预期支撑价格。01合约下方支撑较强，而上方存在政策压力位。建议关注中游补库的持续性及政策变化对市场的影响。