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银行业多重压力与分化：胜遇研究分析报告

一、商业银行基本面分析

1. 资产规模与盈利能力

• 资产规模增速放缓：截至2025年4月，商业银行总资产规模为386.2万亿元，同比增速降至3.67%，股份制商业银行增速显著下降。
• 净利润下滑：2024年及2025年一季度，商业银行净利润增速转负，城商行和农商行压力最大，部分银行如平安银行、民生银行出现大幅下滑。
• 净息差收窄：整体净息差持续下行，城商行和农商行降幅尤为明显（如安徽肥东农商行净息差低于1%）。

2. 信用风险与资产质量

• 不良贷款：总不良贷款规模增长，但不良率小幅下降。农商行、城商行不良率较高，民营银行不良率快速上升。
• 关注类贷款比率：整体呈下行趋势，但部分银行如大连银行、龙江银行指标较高，资产质量面临下滑风险。
• 拨备覆盖率：差距缩小，农商行拨备覆盖率较低（如烟台农商行仅9%），需加强计提。

3. 流动性与资本充足率

• 流动性指标：存贷比攀升至80%以上，反映贷款增长快于存款；流动性比例城商行领先，民营银行表现较差。
• 资本充足率：多数银行（71%）资本充足率低于行业均值，农商行、城商行压力显著，部分银行如山西平遥农商行、烟台农商行资本充足率不足10%。

二、个体风险预警

1. 营收与净利下滑

• 营收下降银行占比21.69%，净利润下降银行占比34.93%，农商行和城商行集中在此问题。
• 布局上游的银行如新韩银行、恒生银行也出现收入弱化。

2. 净息差与资产质量风险

• 41%银行净息差低于行业平均，农商行普遍面临收入压力。
• 不良率超3%的农商行（如贵州花溪农商行）资产质量堪忧，拨备覆盖率不足加剧风险。

3. 资本补充需求

• 超七成银行未能达标，尤其是农商行和城商行，资本补充需加快。

三、次级债不赎回风险

• 2023年以来，59家银行未赎回次级债，多数为农商行（46家）。
• 未来一年，103家银行面临赎回压力，包括张家口银行、东北地区农信机构等。
• 海外个股需关注渤海银行资本补充动态。

四、结论

银行业整体风险可控，但分化加剧，尤其是城商行、农商行面临资产质量风险与资本短缺压力。下一步需重点关注区域弱银行信用风险，防范潜在系统性风险。