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油脂产业期现日报总结

核心内容概述

本报告提供了2025年11月27日油脂产业的期现价格、价差、基差及库存数据，并对各品种进行了市场分析和展望。

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油脂品种分析

豆油

• 现价：江苏一级豆油11月26日为8460元/吨，较11月25日下跌50元，跌幅为0.59%。
• 期价：Y2601合约11月26日为8150元/吨，较11月25日上涨6元，涨幅为0.07%。
• 基差：Y2601合约基差为310元/吨，较11月25日下跌56元，跌幅为15.30%。
• 现货基差报价：江苏1月基差报价为01+280元/吨，与11月25日持平。
• 仓单：11月26日仓单为22029张，较11月25日减少2596张，跌幅为10.54%。

主要观点：

• 国内豆油供应充足，工厂库存持续增加。
• 油厂挺价心理较强，现货基差报价波动空间不大。
• 美国生物柴油政策和大豆出口前景不明朗，可能影响CBOT豆油走势。
• 短线CBOT豆油仍有上涨空间，但涨幅有限，上方关注52美分压力。

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棕榈油

• 现价：广东24度棕榈油11月26日为8290元/吨，较11月25日下跌80元，跌幅为0.96%。
• 期价：P2601合约11月26日为8440元/吨，较11月25日上涨80元，涨幅为0.96%。
• 基差：P2601合约基差为-150元/吨，较11月25日下跌160元，跌幅为1600.00%。
• 现货基差报价：广东1月基差报价为01-20元/吨，较11月25日上涨10元。
• 盘面进口成本：广州港1月进口成本为8960.3元/吨，较11月25日上涨27.9元，涨幅为0.31%。
• 盘面进口利润：广州港1月进口利润为-520元/吨，较11月25日上涨52元，涨幅为9.10%。
• 仓单：11月26日仓单为0张，与11月25日持平。

主要观点：

• 棕榈油基本面存在产量增长及出口放缓的担忧，预期月末库存增长，或抑制反弹空间。
• 国内棕榈油市场低开高走，但存在跟随马棕下跌的风险。
• 马棕价格下探3900令吉可能带动连棕油承压下探8000元大关。
• 期现价差显示棕榈油市场偏弱，需关注进口成本和利润变化。

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菜籽油

• 现价：江苏三级菜籽油11月26日为10110元/吨，较11月25日下跌80元，跌幅为0.79%。
• 期价：OI601合约11月26日为9819元/吨，较11月25日上涨1元，涨幅为0.01%。
• 基差：OI601合约基差为291元/吨，较11月25日下跌81元，跌幅为21.77%。
• 现货基差报价：江苏1月基差报价为01+320元/吨，与11月25日持平。
• 仓单：11月26日仓单为3965张，较11月25日减少3张，跌幅为0.00%。

主要观点：

• 菜籽油现货价格略有下跌，但期价微涨。
• 基差大幅下跌，显示期现价差扩大。
• 国内需求稳定，但供应端压力较大。
• 市场预期菜籽油价格将维持震荡格局。

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价差分析

豆油跨期价差（01-05）

• 11月26日为200元/吨，较11月25日上涨2元，涨幅为1.01%。

棕榈油跨期价差（01-05）

• 11月26日为-58元/吨，较11月25日上涨24元，涨幅为29.27%。

菜籽油跨期价差（01-05）

• 11月26日为279元/吨，较11月25日下跌51元，跌幅为15.45%。

豆棕价差（现货）

• 11月26日为170元/吨，较11月25日上涨30元，涨幅为21.43%。

豆棕价差（2601）

• 11月26日为-548元/吨，较11月25日下跌52元，跌幅为10.48%。

菜豆油价差（现货）

• 11月26日为1650元/吨，较11月25日下跌30元，跌幅为1.79%。

菜豆油价差（2601）

• 11月26日为1669元/吨，较11月25日下跌5元，跌幅为0.30%。

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粕类产业期现日报总结

豆粕

• 现价：江苏豆粕11月26日为3030元/吨，较11月25日上涨30元，涨幅为1.00%。
• 期价：M2601合约11月26日为3015元/吨，较11月25日上涨2元，涨幅为0.07%。
• 基差：M2601合约基差为15元/吨，较11月25日上涨28元，涨幅为215.38%。
• 盘面进口榨利：巴西2月船期榨利为5元/吨，较11月25日下跌21元，跌幅为80.80%。
• 仓单：11月26日仓单为31628张，较11月25日减少3206张，跌幅为9.20%。

主要观点：

• 市场已充分交易中国采购预期，出口能否达到预期存疑。
• 美豆供需宽松格局未变，上方有压力。
• 国内大豆库存高企，开机率维持高位，豆粕供应充足。
• 期现价差显示豆粕价格偏弱，短期难有明显上涨。

菜粕

• 现价：江苏菜柏11月26日为2440元/吨，较11月25日下跌20元，跌幅为0.81%。
• 期价：RM2601合约11月26日为2439元/吨，较11月25日上涨8元，涨幅为0.33%。
• 基差：RM2601合约基差为1元/吨，较11月25日下跌28元，跌幅为96.55%。
• 盘面进口榨利：加拿大1月船期榨利为758元/吨，与11月25日持平。
• 仓单：11月26日仓单为0张，与11月25日持平。

主要观点：

• 菜粕价格略有下跌，但期价小幅上涨。
• 基差大幅下跌，显示期现价差扩大。
• 国内供应充足，需求偏弱，市场震荡格局。

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大豆

• 现价：哈尔滨大豆11月26日为3940元/吨，与11月25日持平。
• 期价：豆一主力合约11月26日为4094元/吨，较11月25日下跌14元，跌幅为0.34%。
• 基差：豆一主力合约基差为-154元/吨，较11月25日上涨14元，涨幅为8.33%。
• 现价：江苏进口大豆11月26日为3950元/吨，与11月25日持平。
• 期价：豆二主力合约11月26日为3713元/吨，较11月25日上涨7元，涨幅为0.19%。
• 基差：豆二主力合约基差为237元/吨，较11月25日下跌7元，跌幅为2.87%。
• 仓单：豆一11月26日仓单为14778张，较11月25日增加1285张，涨幅为9.52%。

主要观点：

• 国内大豆库存高企，供应压力持续。
• 工厂开机率维持高位，豆粕供应充足。
• 期现价差显示豆粕价格偏弱，短期难有明显上涨。

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生猪产业期现日报总结

期货指标

• 主力合约基差：11月26日为-140元/吨，较11月25日下跌275元，跌幅为203.70%。
• 生猪2605：11月26日为12060元/吨，较11月25日上涨65元，涨幅为0.54%。
• 生猪2601：11月26日为11540元/吨，较11月25日上涨125元，涨幅为1.10%。
• 生猪1-5价差：11月26日为-520元/吨，较11月25日上涨60元，涨幅为10.34%。
• 主力合约持仓：11月26日为128058手，较11月25日减少2774手，跌幅为2.12%。
• 仓单：11月26日为0张，与11月25日持平。

现货价格

• 河南：11400元/吨，较11月25日下跌150元，跌幅为0.00%。
• 山东：11350元/吨，较11月25日下跌250元，跌幅为0.00%。
• 四川：11500元/吨，较11月25日下跌50元，跌幅为0.00%。
• 辽宁：11150元/吨，较11月25日下跌350元，跌幅为0.00%。
• 广东：11810元/吨，较11月25日下跌400元，跌幅为0.00%。
• 湖南：11110元/吨，较11月25日下跌300元，跌幅为0.00%。
• 河北：11550元/吨，较11月25日下跌150元，跌幅为0.00%。

现货指标

• 样本点屠宰量：205851头，较11月25日减少130头，跌幅为0.06%。
• 白条价格：18.28元/公斤，较11月25日减少0.14元，跌幅为0.76%。
• 仔猪价格：17.50元/公斤，较11月25日上涨0.30元，涨幅为1.45%。
• 母猪价格：32.47元/公斤，与11月25日持平。
• 出栏体重：128.81公斤，较11月25日增加0.3公斤，涨幅为0.26%。
• 自繁养殖利润：-136元/头，较11月25日减少21.1元，跌幅为18.37%。
• 外购养殖利润：-235元/头，较11月25日减少29元，跌幅为14.10%。
• 能繁存栏：4035万头，较11月25日减少3万头，跌幅为0.07%。

主要观点：

• 生猪市场供应持续恢复，出栏顺畅。
• 蛋价降至饲料成本线以下，养殖企业低价惜售。
• 下游需求缓慢恢复，鸡蛋价格有反弹可能。
• 期价低位震荡，关注前低附近支撑力度。

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玉米系产业期现日报总结

玉米

• 玉米2601：11月26日为2235元/吨，较11月25日下跌7元，跌幅为0.31%。
• 锦州港平舱价：11月26日为2290元/吨，较11月25日上涨20元，涨幅为0.88%。
• 基差：11月26日为55元/吨，较11月25日上涨27元，涨幅为96.43%。
• 玉米1-5价差：11月26日为-36元/吨，较11月25日下跌15元，跌幅为71.43%。
• 蛇口散粮价：11月26日为2440元/吨，较11月25日上涨30元，涨幅为1.24%。
• 南北贸易利润：11月26日为59元/吨，较11月25日上涨10元，涨幅为20.41%。
• 到岸完税价CIF：11月26日为2025元/吨，较11月25日下跌7元，跌幅为0.33%。
• 进口利润：11月26日为415元/吨，较11月25日上涨37元，涨幅为9.68%。
• 山东深加工早间剩余车辆：1067辆，较11月25日减少86辆，跌幅为7.46%。
• 持仓量：11月26日为2179739手，较11月25日增加52038手，涨幅为2.45%。
• 仓单：11月26日为65515张，较11月25日减少850张，跌幅为1.28%。

主要观点：

• 东北地区港口价格偏强，市场看涨氛围浓厚。
• 基层售粮积极性一般，物流受限和收储支撑价格。
• 华北地区因前期价格上涨，出货积极性增加。
• 深加工到车辆保持高位，但下游补库需求有限。
• 短期供需错配及市场惜售下盘面保持坚挺，但需警惕集中售粮带来的价格承压。

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玉米淀粉

• 玉米淀粉2601：11月26日为2551元/吨，较11月25日下跌5元，跌幅为0.20%。
• 长春现货：11月26日为2590元/吨，较11月25日上涨30元，涨幅为1.17%。
• 潍坊现货：11月26日为2800元/吨，与11月25日持平。
• 基差：11月26日为39元/吨，较11月25日上涨35元，涨幅为875.00%。
• 玉米淀粉1-5价差：11月26日为-71元/吨，较11月25日下跌9元，跌幅为14.52%。
• 淀粉-玉米01盘面价差：11月26日为316元/吨，较11月25日上涨2元，涨幅为0.64%。
• 山东淀粉利润：11月26日为8元/吨，较11月25日减少3元，跌幅为27.27%。
• 持仓量：11月26日为323642手，较11月25日减少4839手，跌幅为1.47%。
• 仓单数量：11月26日为10695张，与11月25日持平。

主要观点：

• 玉米淀粉价格整体偏稳，局部下滑。
• 供应端压力持续释放，需求端支撑有限。
• 短期供需错配及市场惜售下盘面保持坚挺。
• 价格冲高后获利了结及市场约有8成粮待售，需警惕集中售粮带来的价格承压。

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白糖产业期现日报总结

期货市场价格

• 白糖2601：11月26日为5379元/吨，较11月25日下跌8元，跌幅为0.15%。
• 白糖2605：11月26日为5309元/吨，较11月25日下跌16元，跌幅为0.30%。
• ICE原糖主力：11月26日为15.12美分/磅，较11月25日上涨0.22美分，涨幅为1.48%。
• 白糖1-5价差：11月26日为70元/吨，较11月25日上涨8元，涨幅为12.90%。
• 主力合约持仓量：11月26日为394080手，较11月25日减少12249手，跌幅为3.01%。
• 仓单数量：11月26日为7693张，与11月25日持平。

现货市场价格

• 南宁：11月26日为5450元/吨，与11月25日持平。
• 昆明：11月26日为5440元/吨，与11月25日持平。
• 南宁基差：11月26日为141元/吨，较11月25日上涨16元，涨幅为12.80%。
• 昆明基差：11月26日为131元/吨，较11月25日上涨16元，涨幅为13.91%。
• 进口糖：巴西（配额内）：11月26日为4114元/吨，较11月25日上涨11元，涨幅为0.27%。
• 进口糖：巴西（配额外）：11月26日为5214元/吨，较11月25日上涨14元，涨幅为0.27%。
• 进口巴西（配额内）与南宁价差：11月26日为-1336元/吨，较11月25日上涨11元，涨幅为0.82%。
• 进口巴西（配额外）与南宁价差：11月26日为-236元/吨，较11月25日上涨14元，涨幅为5.60%。

产业情况

• 商业库存：11月26日为363.97万吨，较11月25日增加70.91万吨，涨幅为24.20%。
• 工业库存：11月26日为93.14万吨，较11月25日增加4.32万吨，涨幅为4.90%。
• 进口量：11月26日为9万吨，较11月25日减少1万吨，跌幅为10.00%。
• 保税区库存：11月26日为32.80万吨，较11月25日增加1.70万吨，涨幅为5.50%。
• 纺织业存货：11月26日为0.30%，较11月25日减少0.10%，跌幅为25.00%。
• 纱线库存天数：11月26日为26.35天，较11月25日增加0.23天，涨幅为0.90%。
• 坯布库存天数：11月26日为31.12天，较11月25日减少0.85天，跌幅为2.70%。
• 棉花出疆发运量：11月26日为53.46万吨，较11月25日增加9.86万吨，涨幅为22.60%。
• 纺企C32s即期加工利润：11月26日为-1710.20元/吨，较11月25日减少55元，跌幅为3.30%。
• 服装鞋帽针纺织品类零售额：11月26日为1470.80亿元，较11月25日增加240.30亿元，涨幅为19.50%。
• 纺织纱线、织物及制品出口额：11月26日为112.58亿美元，较11月25日减少7.08亿美元，跌幅为5.90%。
• 服装及衣着附件出口同比：11月26日为-15.96%，较11月25日减少7.99个百分点，跌幅为100.20%。

主要观点：

• 国内棉花供应充足，新疆棉产量较高，郑棉面临套保压力。
• 现货基差坚挺，下游需求虽不强但存韧性。
• 短期棉价或区间震荡。

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棉花产业期现日报总结

期货市场价格

• 棉花2605：11月26日为13585元/吨，较11月25日上涨5元，涨幅为0.04%。
• 棉花2601：11月26日为13625元/吨，较11月25日下跌20元，跌幅为0.15%。
• ICE美棉主力：11月26日为64.61美分/磅，较11月25日上涨0.38美分，涨幅为0.59%。
• 棉花5-1价差：11月26日为-40元/吨，较11月25日上涨25元，涨幅为38.46%。
• 主力合约持仓量：11月26日为540562手，较11月25日减少11839手，跌幅为2.14%。
• 仓单数量：11月26日为2317张，较11月25日减少2张，跌幅为0.09%。
• 有效预报：11月26日为1672张，较11月25日增加192张，涨幅为12.97%。

现货市场价格

• 新疆到厂价：3128B：11月26日为14700元/吨，较11月25日上涨101元，涨幅为0.69%。
• CC Index：3128B：11月26日为14882元/吨，较11月25日上涨50元，涨幅为0.34%。
• FC Index：M：1%：11月26日为12866元/吨，较11月25日上涨51元，涨幅为0.40%。
• 3128B-01合约：11月26日为1115元/吨，较11月25日上涨96元，涨幅为9.42%。
• 3128B-05合约：11月26日为1075元/吨，较11月25日上涨121元，涨幅为12.68%。
• CC Index：3128B-FC Index：M：1%：11月26日为2016元/吨，较11月25日下跌1元，跌幅为0.05%。

产业情况

• 商业库存：11月26日为363.97万吨，较11月25日增加70.91万吨，涨幅为24.20%。
• 工业库存：11月26日为93.14万吨，较11月25日增加4.32万吨，涨幅为4.90%。
• 进口量：11月26日为9万吨，较11月25日减少1万吨，跌幅为10.00%。
• 保税区库存：11月26日为32.80万吨，较11月25日增加1.70万吨，涨幅为5.50%。
• 纺织业存货：11月26日为0.30%，较11月25日减少0.10%，跌幅为25.00%。
• 纱线库存天数：11月26日为26.35天，较11月25日增加0.23天，涨幅为0.90%。
• 坯布库存天数：11月26日为31.12天，较11月25日减少0.85天，跌幅为2.70%。
• 棉花出疆发运量：11月26日为53.46万吨，较11月25日增加9.86万吨，涨幅为22.60%。
• 纺企C32s即期加工利润：11月26日为-1710.20元/吨，较11月25日减少55元，跌幅为3.30%。
• 服装鞋帽针纺织品类零售额：11月26日为1470.80亿元，较11月25日增加240.30亿元，涨幅为19.50%。
• 纺织纱线、织物及制品出口额：11月26日为112.58亿美元，较11月25日减少7.08亿美元，跌幅为5.90%。
• 纺织纱线、织物及制品出口同比：11月26日为-9.10%，较11月25日减少15.51个百分点，跌幅为242.10%。
• 服装及衣着附件出口额：11月26日为110.03亿美元，较11月25日减少14.50亿美元，跌幅为11.60%。
• 服装及衣着附件出口同比：11月26日为-15.96%，较11月25日减少7.99个百分点，跌幅为100.20%。

主要观点：

• 棉花市场供应充足，价格震荡偏弱。
• 需关注进口成本及利润变化。
• 短期棉价或区间震荡。

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鸡蛋产业期现日报总结

期货指标

• 鸡蛋12合约：11月26日为2919元/500KG，较11月25日上涨11元，涨幅为0.38%。
• 鸡蛋01合约：11月26日为3225元/500KG，较11月25日上涨23元，涨幅为0.72%。
• 鸡蛋产区价格：11月26日为2.94元/斤，与11月25日持平。
• 基差：11月26日为-281元/500KG，较11月25日下跌19元，跌幅为7.31%。
• 12-01价差：11月26日为-306元/500KG，较11月25日下跌12元，跌幅为4.08%。

现货指标

• 蛋鸡苗价格：11月26日为2.70元/羽，较11月25日下跌0.10元，跌幅为3.57%。
• 淘汰鸡价格：11月26日为3.88元/斤，较11月25日下跌0.16元，跌幅为3.96%。
• 蛋料比：11月26日为2.32，较11月25日下跌0.08，跌幅为3.33%。
• 养殖利润：11月26日为-27.35元/羽，较11月25日下跌4.29元，跌幅为18.60%。

主要观点：

• 蛋价已降至饲料成本线以下，养殖企业低价惜售。
• 需求端有所恢复，下游补货意愿增强。
• 鸡蛋价格有小幅反弹可能。
• 期价低位震荡，关注前低附近支撑力度。

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关键信息汇总

• 油脂：豆油供应充足，期价微涨；棕榈油面临库存增长压力，可能继续趋弱；菜籽油现货价格略有下跌，期价微涨。
• 粕类：豆粕和菜粕价格偏弱，供应充足，需求有限。
• 大豆：国内库存高企，供应充足，期现价差显示价格偏弱。
• 生猪：市场供应恢复，价格偏弱，期价低位震荡。
• 玉米系：玉米价格偏强，玉米淀粉价格偏稳，市场关注上量节奏。
• 白糖：国内白糖市场底部震荡，需关注进口成本及需求变化。
• 棉花：国内供应充足，价格震荡偏弱，需关注进口成本及利润。
• 鸡蛋：蛋价降至成本线以下，养殖企业惜售，价格有反弹可能。