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金融市场分析报告摘要

发布机构： 冠通期货
报告日期： 2025年11月7日
免责声明： 本报告内容及意见仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告仅供参考，访问者需自行承担风险。

一、隔夜夜盘市场走势

• 美股三大股指全线收跌：道指跌0.84%，标普500指数跌1.12%，纳指跌1.9%。
• 欧洲股市普遍下跌：德国DAX指数跌1.29%，法国CAC40指数跌1.36%，英国富时100指数跌0.42%。
• 美债收益率集体下跌，不同期限债券跌幅略有差异。
• 国际贵金属期货微跌：黄金、白银期货报价分别为3984.80美元/盎司和47.85美元/盎司。
• 能源及金属期货表现分化：美油、布伦特原油下跌，部分基本金属如锌、镍、锡、铅价格上涨。
• 港股市场整体上涨，恒生指数涨2.12%，恒生科技指数涨2.74%。

二、重要宏观及政策资讯

1. 中国政策动态：

   • 习近平考察海南自由贸易港建设，强调构建对外开放门户，推进制度型开放。
   • 中美经贸磋商取得进展，关税调整已公布官方文件，落实之前提共识。
   • 中国积极寻求加入CPTPP，认为加入将增强多边主义和自由贸易。
   • 中国与“一带一路”相关国家合作深化，例如俄罗斯的能源出口增长。

2. 地缘与全球动态：

   • 美国就业数据恶化引发降息预期升温。
   • 特斯拉宣布新一代车型，全球汽车市场变化显著。
   • 美联储多名官员强调通胀和货币政策依然稳固，降息预期与抗通胀立场出现矛盾。
   • 欧元区零售数据疲软，英国央行暂停降息。

三、全球财经展望

股市

• 美欧股市： 联邦基金利率会议接近，市场担忧通胀挥之不去，多项指标暗示估值偏高。
• A股与港股： 中国A股市场活跃，科技、新能源板块受追捧；港股有所上扬。
• 新兴市场： 部分市场因政治与经济不确定性小幅调整。

期货与商品

• 大宗商品： 原油需求预期焦灼，库存增加导致价格回落；贵金属压力犹存。
• 金属库存观察： 美国基本金属变化多元，LME金属库存部分增加。
• 农产品：南美大豆、玉米产量提升；印尼调整政策限制低附加值镍矿出口。

债券与外汇

• 全球债券： 发展中国家考虑发行新货币债券，欧美国债利率波动；美元因数据损伤回落。
• 外汇市场： 利率水平分化，人民币、日元等非主要货币表现多样。

总结

总体来看，市场受美国宏观经济数据和美联储政策预期影响较大，表现为避险与经济增长谨慎情绪交织。政策动向仍是市场焦点，特别是中国与全球贸易格局的变化、美国选举政治相关资产动态、美国降息预期与通胀博弈。

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