20221120-创元期货-豆粕专题报告_巴西大豆出口运输梳理_卡车的绝对控制力_24页_2mb

巴西大豆出口运输梳理总结

核心内容

巴西是全球最大的大豆生产国和出口国之一，其大豆出口量在过去十年增长近两倍，成为巴西第二大出口商品，仅次于铁矿石。中国是巴西大豆的主要出口目的地，占比约70%。本文重点分析巴西大豆从产区运输至中国的过程，包括内陆运输方式、港口及海运路线、运输成本结构，以及与美国运输成本的对比。

主要观点

• 巴西大豆产量与出口情况：巴西大豆产量从1969年的100万吨增至2021/22年的1.2亿吨，预计2022/23年产量将突破1.5亿吨。中国是巴西大豆出口的最大市场，占比近70%。
• 运输方式：巴西大豆内陆运输以卡车为主，占比近50%，铁路占38%，驳船仅占13%。与美国相比，巴西因地理和基础设施原因，驳船运输未被广泛使用。
• 运输成本：卡车运输成本占巴西大豆运输总成本的18%-19%。柴油价格是影响卡车运费的关键因素，2022年第二季度柴油价格占运费指数的34%。
• 港口与海运路线：巴西大豆出口主要依赖南弧区港口（如桑托斯、里奥格兰德、巴拉那瓜），这些港口承担了近83%的大豆出口量。海运路线主要有两条：通过好望角和巴拿马运河，运输时间约35-45天。
• 中美运输成本对比：巴西运输成本近年来逐步缩小与美国的差距，甚至在某些情况下具有成本优势。2021年，巴西运输成本比美国低。

关键信息

一、巴西大豆各产区情况

• 产区分布：巴西大豆主产区集中在中西部和南部地区，其中马托格罗索州（MT）是主要产区，占全国种植面积的三分之一以上。
• 各州出口情况：2021年，巴西大豆出口主要来自马托格罗索州（20.38%）、南里奥格兰德州（RS）、巴拉纳州（PR）和戈亚斯州（GO），其中MT是最大的出口州，但对中国的出口占比低于其全球出口份额。
• 地区产量占比：
  • 中西部：54.26%
  • 南部：18.64%
  • 东北部：11.05%
  • 北部：6.67%
  • 东南部：9.37%

二、巴西大豆内陆运输

• 运输方式：卡车是巴西大豆运输的绝对主力，占出口总量的50%；铁路占38%；驳船仅占13%。
• 运输原因：
  • 水运系统商业化程度低，内河利用率不足。
  • 河流季节性枯水期影响航运能力。
  • 马托格罗索州等主产区缺乏铁路基础设施。
  • 轨距系统不统一，阻碍铁路整合。
• 不利影响：
  • 卡车司机罢工可能造成全国运输瘫痪，影响出口。
  • 道路状况恶化，增加运输成本，2021年实际成本比最优成本高31%。
• 未来趋势：
  • 巴西推出《2035年国家物流计划》，目标是降低卡车占比至51%，提升铁路和驳船使用率。
  • EF-170谷物铁路项目将连接马托格罗索州北部与亚马逊河港口，减少对卡车的依赖，提升运输效率。

三、出口港口及海运路线

• 主要港口：
  • 桑托斯（Santos）：巴西最大大豆出口港，占出口总量23%以上。
  • 里奥格兰德（Rio Grande）：中国是其主要出口目的地，占比达96%。
  • 巴拉那瓜（Paranaguá）：中国为主要目的地，占比约68%。
  • 圣路易斯（São Luís）：东北部最大出口港，占巴西大豆出口量的11%，对中国出口占比10%。
• 海运路线：
  • 路线1：南弧区港口—大西洋—好望角—印度洋—马六甲海峡—中国东部沿海。
  • 路线2：北弧区港口—巴拿马运河—太平洋—中国东部沿海。
• 运输时间：约35-45天。
• 海运费：两条路线海运费基本一致，但受燃油价格影响波动较大。

四、美国与巴西运输成本对比

• 到岸成本结构：2021年巴西大豆到岸成本中，内陆运输+海运费用占比18%-19%，远低于2006年和2008年的45%和34%。
• 运输成本：
  • 2021年，巴西从马托格罗索州北部运输至中国成本比美国低9.86美元/吨。
  • 从南里奥格兰德州西北部运输至中国成本比美国低40.8美元/吨。
• 成本趋势：巴西运输成本优势逐步扩大，美国运输成本优势逐渐缩小。

总结

巴西大豆运输以卡车为主导，受地理条件和基础设施影响，铁路和驳船使用率较低。尽管存在道路恶化、柴油价格上涨等不利因素，但巴西在提升铁路运输和优化港口布局方面正逐步推进，未来可能减少对卡车的依赖，提高运输效率。同时，巴西运输成本近年来有所下降，相比美国具有一定优势，尤其在从马托格罗索州和南里奥格兰德州运输至中国时表现突出。中国作为巴西大豆最大出口市场，巴西的运输结构和成本变化对大豆进口成本有重要影响。