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锰硅硅铁产业日报总结 (2025/12/2)

价格与持仓量表现

周一市场数据显示，SM主力合约收盘价报5724元/吨，环比上涨112元；SF主力合约收盘价报5466元/吨，环比上涨76元。持仓量方面，SM期货持仓量下降，至658,779手；SF期货持仓量上升，至482,043手。SM仓单增加1093张，至15,851张，而SF仓单减少71张，至11,316张。

现货市场状况

现货价格稳定，内蒙古锰硅FeMn68Si18报价5520元/吨，贵州、云南地区价格类似；内蒙古硅铁FeSi75-B报价5250元/吨，青海、宁夏地区价格范围在5150-5200元/吨。锰硅现货指数均值报5499元/吨，环比下降16.75元，基差数据表明SM和SF主力合约基差均下降。

供应与需求动态

供给端，锰硅企业供应减少，周供应量降幅1100吨；硅铁供应也小幅下降。需求方面，锰硅需求周增量320吨，硅铁需求周增量117吨；全国钢厂库存天数小幅上升，内蒙供应降幅2135吨，显示需求季节性回落，但铁水产量月度下降支撑价格。

上游因素

上游原料方面，焦煤价格环比下降50元/吨，兰炭价格月度上涨10元/吨；进口锰矿石港口库存小幅增加。这些变化影响成本结构，钛利润不降。

宏观与政策影响

外部因素包括美国11月ISMPMI降至48.2，九个月连续低于荣枯线，显示经济压力；国内方面，中国钢铁需求进入下行期，政府推动高端化、绿色化转型，相关政策如辽宁“十五五”规划强调化石能源优化和散煤替代，影响市场心态。

市场展望

观点总结指出，市场呈现震荡运行；影响因素包括库存回升、需求季节性回落、宏观不确定性。投资者需谨慎应对价格波动风险。

此总结基于日报数据，供参考。投资涉及风险，需自行判断。